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纸浆市场周报摘要

本周纸浆市场呈现多空博弈态势。海外供应扰动持续影响原材料价格，欧洲库存处于低位，导致外盘报价6月份继续上涨，对国内纸浆价格形成支撑。然而，国内方面，5月纸浆进口量环比大幅下滑125%，同比下降106%，供应压力有所缓解。但国内下游纸企库存持续累库，终端需求疲软，限制了价格上涨的落地，抑制原料采购需求。港口出货速度放缓，库存小幅累库。

供应端，全球化学浆对中国发运量同比高位，2024年2月环比增长649%。国内4月进口针叶浆环比回落，但阔叶浆环比上升129%。需求方面，国内成品纸产量环比微增，但白卡纸、铜版纸和双胶纸等细分领域需求不振，欧洲消费量虽同比大幅增长，但整体终端需求有待观察。库存数据显欧洲库存下降34%，国内港口库存增至1823万吨。

价格方面，ARAUCO和SUZANO公布6月报价，针叶浆和阔叶浆价格均有上涨；同时，国内山东地针叶浆现货价持稳，阔叶浆价跌100元/吨，价差压缩。进口盈亏显示银星等品种进口利润倒挂。

总体来看，短期浆价受市场氛围影响维持震荡格局，建议关注供需动态和库存变化。