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热卷期货日报总结

一、核心内容

本报告为2026年1月21日热卷期货的日报分析，由分析师安致远撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素及行情展望四个方面对热卷市场进行了全面梳理，重点分析了当前价格走势、市场情绪及未来可能面临的市场变化。

二、主要观点

1. 期货市场表现

• HC2605主力合约：当日呈现震荡整理态势，收盘价为3286元/吨，较前一日下跌2元，跌幅0.06%。
• 价格波动：日内最高3290元/吨，最低3271元/吨，波动范围为19元/吨。
• 持仓与成交量：持仓量为144.92万手，环比减仓3.70万手；成交量为33.51万手，资金离场迹象明显。

2. 现货市场情况

• 价格维稳：上海地区Q235B 3.0mm热卷报价3280元/吨，与前一日持平。
• 区域价差：杭州、天津等主流区域报价区间为3270-3310元/吨，区域价差达40元/吨。
• 下游需求：仍处于淡季，终端采购以小单补库为主，全国热卷成交总量约1.2万吨，环比减少5%。
• 市场情绪：整体观望情绪浓厚，成交活跃度维持低位。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 产量回升：热卷产量连续四周回升，但需求仍保持韧性。
• 库存去库：库存维持去库趋势，市场对春节前补库预期有所升温。
• 出口政策收紧：出口政策的收紧对价格形成压制。
• 贸易商策略：贸易商普遍采取“轻仓过节”策略，市场成交以刚需为主。

3.2 技术分析

• K线形态：HC2605合约当日收十字星阳线，显示短期市场多空力量趋于平衡。
• 均线系统：短期均线系统呈走平态势，趋势不明显。
• MACD指标：红柱微缩，DIFF与DEA在零轴附近运行，多空动能均衡。
• 布林带区间：布林带收口，形成震荡区间（3270-3295元/吨），3300元/吨成为压力位，3270元/吨附近支撑较强。
• 技术形态：整体显示短期市场缺乏明确方向，维持箱体震荡格局。

三、行情展望

• 市场核心矛盾：供给回升与需求韧性之间的博弈。
• 价格走势预期：预计主力合约HC2605短期将维持区间震荡运行。
• 关注重点：
  • 春节前终端补库节奏
  • 钢厂复产力度
  • 出口政策落地效果
• 风险提示：需警惕库存去化不及预期引发的价格回调风险。

四、风险揭示及免责声明

• 报告来源：本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 数据来源：部分数据、图片来源于网络搜索，版权归原作者所有。
• 信息准确性：报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已进行审慎审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
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• 风险提示：期货交易存在风险，入市需谨慎。