20220425-财通证券-全球资金观察系列五_北上加大消费_ETF加大金融_26页_1mb

报告摘要

全球资金流动观察总结

核心内容

本报告总结了2023年4月第二周全球及国内市场资金流向、ETF资金动态、新发基金情况、IPO与再融资需求、两融与回购状况、资金因子表现等内容，揭示了当前市场资金流动趋势及影响因素。

主要观点

全球市场资金流出：上周资金均呈现流出状态，自2021年12月以来，美股于3月中旬企稳反弹，但4月开始反弹趋势中断，标普与纳指小幅调整。
资金流向偏好：近期趋势显示债券 > 股票 > 货币，且资金持续流向新兴市场，发达市场与新兴市场收益率差扩大。
市场风格偏好：资金倾向于价值型与中盘风格，价值 > 平衡 > 成长，且自2020年11月以来，价值持续优于成长。
北上资金流入：上周北上资金净流入4.45亿元，本月累计净流入11.86亿元。消费、高端制造、公共服务净流入超20亿元。电新、化工、电力与公共事业净流入最多。宁德时代、贵州茅台净流入居前。
南下资金流入：上周南下资金净流入18.23亿元，累计净流入856.08亿元。传媒、社会服务、石油石化净流入领先。腾讯控股、美团-W、中国海洋石油为净买入前三个股。
ETF资金流入：上周ETF资金整体流入，宽基指数ETF净流入83.79亿元，风格ETF净流入10.95亿元，主题ETF净流出0.14亿元。大金融ETF净流入居首，达24.87亿元。
新发基金：上周新发基金发行份额为292.06亿份，4月以来累计537.04亿份。
IPO与再融资需求：上周IPO与再融资需求大幅回升，募资规模达812.8亿元。
两融与回购：两融余额小幅减少，股票回购金额持续下降。
资金因子表现：净流入因子表现优于净流入占流通市值比因子，重要股东增减持标的表现均不佳。

关键信息

全球资金流向

大类角度：上周资金均流出，债券 > 股票 > 货币。
跨市场角度：资金持续流入新兴市场，发达市场与新兴市场之差达-4.74%，创年内新低。
市场风格：价值型与中盘风格受青睐，价值 > 平衡 > 成长。

国内市场资金流向

北上资金：上周净流入4.45亿元，本月累计净流入11.86亿元。消费、高端制造、公共服务净流入超20亿元。电新、化工、电力与公共事业净流入最多。宁德时代、贵州茅台、长江电力、兴业银行、恩捷股份为净买入前列个股。
南下资金：上周净流入18.23亿元，累计净流入856.08亿元。传媒、社会服务、石油石化净流入领先。腾讯控股、美团-W、中国海洋石油、比亚迪股份、安踏体育为净买入前列个股。
ETF资金：上周整体流入，宽基指数ETF净流入83.79亿元，风格ETF净流入10.95亿元，主题ETF净流出0.14亿元。大金融ETF净流入居首，达24.87亿元。
新发基金：上周发行份额为292.06亿份，4月以来累计537.04亿份。
IPO与再融资：上周募资规模达812.8亿元，为近两月最高。
两融与回购：两融余额减少，股票回购金额下降。

风险提示

无风险利率上行
宏观经济大幅波动
产业政策风险
市场波动超预期
全球资本回流美国超预期
中美博弈超预期
通胀超预期

资金因子表现

净流入因子：上周净流入因子表现优于净流入占流通市值比因子，涨跌幅中位数为-2.89%。
重要股东增减持：增持组合涨跌幅中位数为-6.04%，减持组合为-12.56%。

行业与公司分类

大类行业

周期：煤炭、钢铁、基础化工、石油石化、有色金属、建材
高端制造：电力设备及新能源、机械、国防军工、汽车、银行、非银行金融、房地产、综合金融、电子、计算机、通信、大金融、科技
消费：农林牧渔、食品饮料、商贸零售、纺织服装、消费者服务、轻工制造、家电、传媒、电力及公用事业、建筑、交通运输
医药医美：医药、综合、公共服务

市场评级

公司评级：
- 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 > 10%
- 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5% ~ 10%之间
- 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5% ~ 5%之间
- 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 < -5%
- 无评级：因信息不足或重大不确定性事件
行业评级：
- 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
- 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
- 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数