全球资金观察系列六十一：北上与ETF流入大金融-20230610-财通证券-30页

北上与ETF流入大金融总结

核心内容

本周全球资金流动呈现以下特点：

• 大类资产：资金流入货币、债券、股票市场，分别为706亿美元、134亿美元、77亿美元。
• 债市：全球资金流出中国债市，流入美国公司债、混合债、主权债，其中美国公司债、混合债、主权债分别流入15.04亿美元、40.98亿美元、39.69亿美元。
• 权益市场：资金流入新兴市场多于发达市场，平衡与小盘风格流入居多，价值型表现优于成长型。
• 中国行业：全球资金净流入金融、医药生物、消费品，净流出公用事业、通信、工业。
• 美股行业：资金净流入金融、工业、消费品，净流出科技、能源、公用事业。

主要观点

全球资金流动

1. 大类资产：资金流入货币、债券、股票市场，其中货币市场净流入最大。
2. 债券市场：中美10年期国债利差倒挂加深，资金持续流出中国债市，流入美国长端、中端、短端国债。
3. 权益市场：资金流入新兴市场多于发达市场，平衡型与小盘风格资金流入居多。
4. 中国行业：金融、医药生物、消费品获得净流入，公用事业、通信、工业净流出。
5. 美股行业：金融、工业、消费品净流入，科技、能源、公用事业净流出。

北上资金流动

1. 净流入：本周北上资金净流入17.29亿元，2023年累计净流入1,777.6亿元。
2. 行业分布：净流入最多行业为大金融（59.19亿元）、消费（15.89亿元）、公共服务（10.5亿元）；净流出最多行业为科技（-29.71亿元）、周期（-15.45亿元）、高端制造（-11.95亿元）。
3. 个股表现：净买入前五为美的集团（20.78亿元）、中国太保（12.88亿元）、中微公司（8.39亿元）、华泰证券（8.1亿元）、大华股份（8.03亿元）；净流出前五为东方财富（-8.2亿元）、五粮液（-7.29亿元）、翱捷科技-U（-7.21亿元）、晶科能源（-6.45亿元）、紫金矿业（-5.39亿元）。
4. 年度表现：净买入前列个股为宁德时代（215.63亿元）、京东方A（66.81亿元）、贵州茅台（65.77亿元）、迈瑞医疗（54.67亿元）、广联达（52.56亿元）。

南下资金流动

1. 净流入：本周南下资金净流入52.58亿元，2023年累计净流入1041.1亿元。
2. 行业分布：净买入前列GICS行业为信息技术（27.9亿港元）、房地产（14.6亿港元）、能源（14.3亿港元）；净买入末列GICS行业为金融（-9.7亿港元）、工业（-8.1亿港元）、日常消费（-0.5亿港元）。
3. 一级行业：净买入前列一级行业为传媒（16.2亿港元）、房地产（14.9亿港元）、非银金融（13.2亿港元）；净买入末列一级行业为银行（-23.1亿港元）、汽车（-6.3亿港元）、交通运输（-6.2亿港元）。
4. 个股表现：净买入前列个股为腾讯控股（8.9亿港元）、美团-W（8亿港元）、中国移动（8亿港元）、李宁（6.4亿港元）、中国石油股份（6亿港元）。
5. 年度表现：净买入前列个股为美团-W（256.82亿港元）、中国移动（123.95亿港元）、快手-W（81.58亿港元）、腾讯控股（58.96亿港元）、中国石油股份（54.98亿港元）。

关键信息

• ETF资金流向：本周资金整体流入ETF，宽基指数ETF净流入132.16亿元，其中大金融ETF净流入24.44亿元，科技ETF净流入0.39亿元。
• 新发基金：本周新发7只股票型+混合型基金，合计新发份额36亿份；6月以来累计发行份额52.9亿份。
• IPO与再融资：本周募资总额176.26亿元，IPO规模158.58亿元，首发家数8家；定增募集规模17.68亿元。
• 两融与回购：截至6月8日，两市融资融券余额为15998.3亿元，较上周五减少101.4亿元；本周回购规模回落至14.5亿元。
• 重要股东增减持：本周重要股东净减持75.34亿元，6月以来累计净减持81.58亿元，增持比例居前个股包括利通电子、重庆银行、津膜科技等。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期