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黑色金属日报总结（2026年01月08日）

核心内容

本日报主要分析了焦煤与焦炭的期货及现货价格变动情况，并结合市场情绪、政策背景及供需关系，对黑色金属市场进行了研判。

价格走势

焦煤期货价格

• JM01：今日1151元/吨，昨日1135元/吨，涨16元。
• JM05：今日1190元/吨，昨日1164元/吨，涨26元。
• JM09：今日1261.5元/吨，昨日1246.5元/吨，涨15元。
• JM01-05：今日-39元，昨日-29元，跌-10元。
• JM05-09：今日-71.5元，昨日-82.5元，涨11元。
• JM09-01：今日110.5元，昨日111.5元，跌-1元。

焦炭期货价格

• J01：今日1500元/吨，昨日1500元/吨，持平。
• J05：今日1765元/吨，昨日1773元/吨，跌-8元。
• J09：今日1838元/吨，昨日1851.5元/吨，跌-13.5元。
• J01-05：今日-265元，昨日-273元，涨8元。
• J05-09：今日-73元，昨日-78.5元，涨5.5元。
• J09-01：今日338元，昨日351.5元，跌-13.5元。

焦煤现货价格

• 低硫主焦煤：今日1510元/吨，昨日1510元/吨，持平。
• 中硫主焦煤：今日1250元/吨，昨日1260元/吨，跌-10元。
• 蒙5原煤(口岸)：今日1034元/吨，昨日1000元/吨，涨34元。
• 蒙5精煤(口岸)：今日1200元/吨，昨日1107元/吨，涨93元。
• 蒙5精煤(唐山)：今日1300元/吨，昨日1300元/吨，持平。
• 峰景澳煤(美元)：今日229.5美元/吨，昨日228.5美元/吨，涨1美元。

焦炭现货价格

• 港口准一级(湿熄)：今日1480元/吨，昨日1470元/吨，涨10元。
• 港口准一级(干熄)：今日1680元/吨，昨日1680元/吨，持平。
• 山西准一级(湿熄)：今日1280元/吨，昨日1280元/吨，持平。
• 山西准一级(干熄)：今日1475元/吨，昨日1475元/吨，持平。

仓单情况

焦煤仓单

• 山西煤：今日1170元/吨，昨日1180元/吨，跌-10元。
• 蒙5：今日1190元/吨，昨日1150元/吨，涨40元。
• 蒙3：今日1043元/吨，昨日1033元/吨，涨10元。
• 澳煤(港口现货)：今日1175元/吨，昨日1175元/吨，持平。

焦炭仓单

• 港口现货(湿熄)：今日1591元/吨，昨日1581元/吨，涨11元。
• 港口现货(干熄)：今日1680元/吨，昨日1680元/吨，持平。
• 山西产地(湿熄)：今日1546元/吨，昨日1546元/吨，持平。
• 山西产地(干熄)：今日1645元/吨，昨日1645元/吨，持平。

基差情况

焦煤基差

• 山西煤：01合约19元，05合约-20元，09合约-92元。
• 蒙5：01合约39元，05合约0元，09合约-71元。
• 蒙3：01合约-109元，05合约-148元，09合约-219元。
• 澳煤：01合约24元，05合约-15元，09合约-87元。

焦炭基差

• 港口现货(湿熄)：01合约91元，05合约-64元，09合约-137元。
• 港口现货(干熄)：01合约180元，05合约-85元，09合约-158元。
• 山西产地(湿熄)：01合约46元，05合约-109元，09合约-182元。
• 山西产地(干熄)：01合约145元，05合约-120元，09合约-193元。

市场研判

交易策略

• 单边交易：市场波动剧烈，建议防范回调风险，多单建议止盈。
• 套利交易：建议观望。
• 期权交易：建议观望。

市场分析

• 焦煤价格今日呈现宽幅震荡，波动较大，市场情绪有所降温。
• 近两日焦煤价格上涨，改善了现货情绪，下游采购积极性有所回升。
• 蒙煤期现结合较深，反弹明显；山西煤表现相对克制，部分煤种价格小幅反弹，尚未出现全面大涨。
• 焦炭现货市场偏强运行，内贸市场交投活跃，受期货盘面影响，现货询报盘稳中偏强。
• 外贸需求表现一般，受产地情绪影响，报盘持稳。

政策与基本面

• 当前焦煤供需较为平衡，无明显矛盾。
• 行情主要由宏观情绪及资金推动，市场消息和传闻起到了催化剂作用。
• 中期来看，煤矿的反内卷、产能及产量政策对煤炭产量有长效约束，煤价有政策托底，但需考虑保供和能源安全政策的压制。
• 预计焦煤价格将呈现“下有底，上有顶”的格局。

重要资讯

1. 蒙古国进口炼焦煤市场：今日偏强运行，口岸贸易企业报价提高，但下游接货意愿不强，市场成交一般，多数企业观望。
2. 港口焦炭现货市场：今日偏强运行，内贸市场交投活跃，受期货盘面影响，现货询报盘稳中偏强，外贸需求一般。

附图说明

本报告附有12张相关图表，涵盖中硫主焦煤价格、蒙5原煤与精煤价格、优质低挥发澳煤CFR价、焦煤基差、焦炭价格指数、准一级焦炭出厂价、出口FOB价格、到厂价及焦炭基差等，均来自银河期货与Mysteel。

联系方式

• 研究员：郭超
• 期货从业证号：F03119918
• 投资咨询证号：Z0022905
• 电话：:021-65789229
• 邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn
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