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黑色金属日报（焦煤、焦炭）2025年12月03日

第一部分 市场信息

• 焦煤期货价格：JM01、JM05、JM09合约价格分别为1070.5、1164.5、1233元/吨，昨日分别为1096.5、1179.5、1244.5，今日较昨日分别下跌26、-15、-11.5元/吨。
• 焦炭期货价格：J01、J05、J09合约价格分别为1624.5、1751.5、1804元/吨，昨日分别为1629.5、1764.5、1830.5，今日较昨日分别下跌5、-13、-26.5元/吨。
• 基差情况：焦煤主力合约基差显示，蒙5现货与01合约基差为80，与05合约基差为-14；山西煤仓单与01合约基差为200元；焦炭主力合约基差显示，港口现货基差为-65元，山西厂库基差为83元。

第二部分 市场研判

1. 交易策略：
   • 单边策略：当前双焦市场情绪偏弱，底部震荡运行，建议轻仓逢低做多远月合约。
   • 套利与期权：观望。
2. 相关价格：
   • 焦煤：山西煤仓单1270元/吨，蒙5仓单1150元/吨，澳煤（港口现货）1205元/吨。
   • 焦炭：港口准一级湿熄焦仓单1559元/吨，干熄焦仓单1650元/吨，山西吕梁湿熄焦1708元/吨，干熄焦1810元/吨。
3. 重要资讯：
   • 焦炭现货市场暂稳，竞拍流拍率下降至18%，价格短期弱稳。
   • 港口焦炭价格暂稳，需关注下游钢厂利润和期盘情绪。

第三部分 附图

图文展示了焦煤、焦炭价格走势，基差变化，焦炭基差与主力合约关系，以及焦炭价格与相关指数的关系，可用于辅助价格走势和基差分析。

作者承诺与免责声明

• 本报告由具有期货从业资格的研究员独立撰写，基于一手市场数据。
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• 研究员：郭超
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