鲸准研究院：2017中国创投年度白皮书-2017.12-113页-12mb

《2017中国创投年度白皮书》总结

核心内容概述

《2017中国创投年度白皮书》由鲸准研究院发布，基于60+万创业项目数据和40多位创投领军人物的洞察，对2017年中国创投市场进行回顾与展望。报告聚焦一级市场TMT（技术、媒体、通信）行业，分析了市场回顾、融资情况、行业解析、资方动态等关键内容，为投资人和创业者提供参考。

主要观点

1. 资本寒冬延续，但市场空间仍存在

• 资本寒冬的呼声不断，但2017年AI、消费生活、机器人、教育和汽车交通五大领域投资热度持续上升，表明资本开始回归理性。
• 风险投资行业前景广阔，金融、产业和互联网三者互为工具，目标是实现价值最大化。

2. 资本集中化趋势明显

• 2017年总投资事件数下降41%，但单笔平均融资额上升48%，反映资本更加集中于优质项目。
• 头部项目在融资中占据主导地位，马太效应明显，资本在头部公司集中。

3. 退出方式呈现多元化

• 并购仍是主要退出方式，但主板和创业板退出比例上升，尤其主板增长显著。
• 新三板挂牌数量大幅下降，监管加强，未来挂牌难度增加。

关键信息

1. 融资情况

• 总投资事件数：7376起，同比下降41%。
• 融资总额：4812亿元，同比下降13%。
• 平均融资额：6524万元，同比上升48%。
• 退出数量：635个，同比上升16%。
• 退出金额：2431亿元，同比下降17%。

2. 行业融资额TOP5

3. 地域融资情况

• 融资额排名：北京、上海、广东、浙江、江苏。
• 项目数排名：北上深领跑，杭州反超广州。
• 第二梯队：成都、南京、武汉。

行业解析

1. 新科技与消费生活持续升温

• 人工智能：热度最高，但发展仍处于早期，融资主要集中在头部企业。
• 消费生活：平均融到下一轮时间最短，热钱流入最多，成为资本关注重点。
• 教育：受政策和消费升级影响，融资额同比上涨139%，成为新兴风口。

2. 自助贩卖机发展迅猛

• 自助贩卖机是最早发展的无人零售形态，2017年融资事件数达58起，融资总额25亿元，其中55%的融资发生在今年。
• 产品结构：以包装饮料和零食为主，鲜食和日用杂货等新兴品类正在拓展。
• 盈利模式：商品销售、广告营销、数据服务。
• 未来趋势：品牌商与第三方运营商共同主导市场，规模化和精细化运营是核心。

3. 人脸识别技术发展迅速

• 人脸识别技术在2017年热度最高，主要应用在安防和金融领域。
• 技术成熟度高，市场应用广泛，但同质化严重。
• 产业链：上游包括算法和数据集，中游包括识别技术，下游包括安防、金融、零售等应用场景。

资方动态

1. 易募难投，巨头圈地

• 资本集中于头部企业，巨头通过战略投资和并购方式进行扩张，形成入口垄断。
• 企业需掌握核心技术或形成单品优势，才能避开巨头围追堵截。

2. 投资人更理性

• 投资人更加关注项目盈利能力和现金流，补贴模式逐渐被资本看淡。
• 资本开始理性配置，不再追逐概念项目，而是更关注实际价值。

总结

2017年是中国创投行业经历寒冬的一年，资本集中于头部项目，投资更加理性。在TMT行业中，人工智能、消费生活、教育等成为主要风口，自助贩卖机和人脸识别技术也迎来快速发展。尽管融资数量下降，但单笔融资额上升，反映出市场对优质项目的偏好。未来，随着技术的进一步成熟和市场整合，创投行业将更加注重价值创造和技术创新。