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产业投资年度白皮书总结

核心内容概览

本报告为《鲸准2020年度产业投资白皮书》，分析了全球及中国创投市场的发展趋势、资金流向、政策导向及重点行业投资情况。报告指出，尽管2020年受到新冠疫情冲击，全球及中国创投市场在下半年逐步恢复，并呈现出更多积极信号。

主要观点与关键信息

全球创投市场趋势

• 全球私募股权基金规模持续扩张：2020年全球私募管理规模达到44,180亿美元，预计未来五年年均增速为15%。
• 并购基金交易活跃度回升：2020年第三季度并购基金交易金额同比增加10%，显示出市场复苏迹象。
• 美国市场特点：
  • 中早期项目融资增速放缓，中后期交易仍保持强劲。
  • 重点投资领域为B端解决方案、金融科技、生物医疗。
  • 2020年第三季度IPO显著增加，但四季度因美国大选结束而有所减缓。
• 新加坡市场：
  • 东南亚独角兽总部聚集，政府多部门支持科创企业。
  • 2020年中早期项目融资金额累计18.61亿美元，其中生物材料公司RWDC完成1.33亿美元融资。
• 以色列市场：
  • 成长期项目投资活跃，新一代信息技术领域获得大量资金。
  • 2020年新经济领域投资金额达48.9亿美元，复合增速25.25%。
• 日韩市场：
  • 偏好软件及信息化轻产业，日本投资增速及体量高于韩国。
  • 2020年日本新经济领域投资事件数达791件，韩国为122件。

中国创投市场趋势

• 资本活跃度下降：2020年全年投融资事件为4,419起，同比下降14.53%。
• 医疗健康与智能制造成为热门赛道：
  • 医疗健康获得超过2,000亿元融资。
  • 智能制造获得2,622.04亿元融资，占全年融资总额的25%以上。
• 消费领域抗周期能力强：即使在疫情影响下，消费领域仍受资本关注。
• 人民币基金崛起：随着科创板、注册制等政策的推出，人民币基金逐渐成为市场主流。
• 政府引导基金成为主要资金来源：截至2020年10月，国内设立政府引导基金2,156支，目标规模达11.6万亿元，其中国有资金占比超过70%。
• A股上市渠道拓宽：科创板和创业板在2020年分别上市145家和108家企业，推动了市场退出。
• 注册制推动市场化：注册制下，A股上市审核速度加快，企业可获得政府资助，推动市场发展。

资金端发展及趋势

• 私募基金规模扩大：截至2020年11月，中国私募股权基金存续规模达9.43万亿元。
• 基金注册地集中：北京、上海、深圳、浙江和广东为主要注册地，合计占比达69.46%。
• 险资投资放宽：银保监会取消了险资财务性股权投资的限制，有利于战略新兴产业融资。
• 房地产上升周期结束：低利率环境下，另类资产投资成为趋势。

项目端发展及趋势

• 2020年融资事件聚焦：医疗健康、智能制造、金融及企业服务为热门领域。
• 蚂蚁金服案例分析：
  • 累计融资达1,323.69亿元。
  • 投资范围广泛，涵盖金融科技、消费金融、云计算、大数据等。
• 威马汽车案例分析：
  • 累计融资261.93亿元，专注于智能电动汽车和车联网。
  • 融资机构包括百度、SIG、上汽集团等。

2021年项目端发展趋势

• 资金流向中后期项目：由于市场放缓，投资人更倾向于成熟项目。
• 创投中心向新一线/二线城市转移：青岛等城市成为新兴创投基地。
• 新基建成为新风口：涵盖5G基建、特高压、新能源汽车充电桩、大数据中心等，推动产业升级。

政策分析及产业园运作

• 宏观政策支持：
  • 财政政策保持积极，强调减税降费和扩大支出。
  • 货币政策稳健，维持M2和社会融资规模增速。
• 科技创新成为重点：
  • 政府与市场协同推动科技创新，支持企业组建创新联合体。
  • 鼓励以科技创新、产业升级为主的新基建投资。
• 政府引导基金的作用：
  • 吸引社会资本，促进产业转型升级。
  • 2020年政府引导基金数量达2,156支，总规模11.6万亿元。
  • 重点投资领域为企业服务、材料、金融、生产制造及医疗健康。

总结

本报告指出，2020年全球及中国创投市场在疫情后逐步恢复，尤其在下半年显示出强劲复苏。中国市场的人民币基金逐渐占据主导地位，政府引导基金成为重要资金来源，推动了医疗健康、智能制造等重点行业的发展。2021年，随着政策支持和市场趋势变化，创投市场将继续向中后期项目倾斜，同时新基建将成为新的投资热点。