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PTA&MEG 早报总结

一、核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场早报，涵盖PTA和MEG的每日观点、月间价差、基差、库存分析、聚酯上下游开工情况、加工费与利润等关键数据，为投资者提供市场动态及操作建议。

二、PTA每日观点分析

1. 基本面

• 加工费修复：PTA加工费有所修复，部分计划检修装置推迟，聚酯产品利润回升，对市场偏空。
• 供应端变化：仪征65万吨PTA装置停车，福化450万吨装置降负至7成，近期恢复；能投100万吨装置检修计划推迟，新凤鸣二期即将投产。

2. 基差

• 现货价格为3445元/吨，01合约基差为-167元/吨，盘面升水，偏空。

3. 库存

• PTA工厂库存为7天，环比减少0.5天，偏多。

4. 盘面走势

• 20日均线走平，收盘价收于20日均线之上，偏多。

5. 主力持仓

• 主力净空，空减，偏空。

6. 结论与操作建议

• 社会流通库存阶段性去化，终端市场需求超预期，聚酯产品产销火爆，市场情绪回暖。
• 原料端被动拉升，但短期供应端偏空的现实未改变。
• 操作建议：关注TA2101合约上方3700元/吨的压力位。

三、MEG每日观点分析

1. 基本面

• 供应端压力：国内乙二醇负荷回落，新增装置多有推迟，中科炼化乙烯裂解装置再次停车调试，高库存压力抑制盘面反弹。
• 需求端支撑：聚酯开工维持高位，市场心态有所提振，国内供应恢复缓慢，供需表现良性。

2. 基差

• 现货价格为3840元/吨，01合约基差为-87元/吨，盘面升水，偏空。

3. 库存

• 华东地区MEG库存为128.4万吨，环比增加6.7万吨，偏空。

4. 盘面走势

• 20日均线走平，收盘价收于20日均线之上，偏多。

5. 主力持仓

• 主力净多，多减，偏多。

6. 结论与操作建议

• 港口库存减少趋势未改变，到港预报处于低位，10月进口减量仍可期待。
• 预计盘面将跟随下游反弹偏强。
• 操作建议：EG2101合约可在3850-4000元/吨区间操作。

四、市场数据图表

1. PTA 月间价差

• 1-5价差：图示
• 5-9价差：图示

2. PTA 基差

• 01基差：图示
• 05基差：图示
• 09基差：图示

3. MEG 月间价差

• 1-5价差：图示
• 5-9价差：图示

4. MEG 基差

• 01基差：图示
• 05基差：图示
• 09基差：图示

5. 现货价差

• 图示

6. 涤纶利润

• 图示

7. 聚酯上游与下游开工

• 聚酯上游开工：图示
• 聚酯下游开工：图示

五、关键信息总结

• PTA市场：加工费修复，库存减少，盘面偏多，但主力净空，空减，市场情绪偏空。
• MEG市场：供应端压力较大，库存偏高，但港口库存减少，进口减量预期支撑盘面反弹。
• 聚酯产业链：上游开工恢复缓慢，下游需求强劲，整体供需表现良好。
• 操作建议：
  • PTA：关注TA2101合约上方3700元/吨压力位。
  • MEG：EG2101合约可在3850-4000元/吨区间操作。

六、免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性与完整性，且不承担因使用该报告而产生的任何责任。投资者应自行判断，谨慎操作。