20150925-中国银河-行业研究参考_31页_997kb

行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究涵盖多个领域，包括汽车与零配件、高端白酒、计算机、金属非金属、房地产、节能环保、旅游、新能源汽车、有色金属、大宗商品、纺织品、服装与奢侈品等，重点分析了行业趋势、政策动向、市场表现及投资建议。

主要观点与关键信息

汽车与零配件

• 核心观点：新能源汽车逻辑兑现，政策加码，充电网络建设成为关键。
• 关键信息：
  • 大众汽车因尾气门事件面临巨额罚款，影响其全球市场。
  • 国务院提出加快充电基础设施建设，计划将充电网络纳入城市规划。
  • 推荐标的：比亚迪、得润电子。
  • 汽车板块受政策影响，短期投资需关注市场风向，中长期需关注新能源发展。

高端白酒

• 核心观点：行业景气度回升，但市场信心不足，需关注三大指标。
• 关键信息：
  • 2015年1-8月高端白酒收入同比增长4.1%，摆脱负增长。
  • 渠道价差、通胀预期、人均可支配收入是行业景气度的重要指标。
  • 推荐标的：贵州茅台、泸州老窖、五粮液。
  • 预计茅台零售价合理区间为1000-1260元，五粮液为760元左右。

计算机

• 核心观点：人工智能技术发展迅速，成为产业变革的重要驱动力。
• 关键信息：
  • 百度“度秘”代表人工智能在生活服务领域的应用。
  • 人工智能有望成为各行业变革的典范。
  • 推荐标的：科大讯飞、东方国信、佳都科技等。

金属非金属

• 核心观点：锂资源开发进展，新能源汽车带动需求增长。
• 关键信息：
  • Orocobre盐湖提锂项目推进，但面临去瓶颈问题。
  • Tesla与锂资源项目签订采购协议，推动锂资源开发。
  • 预计碳酸锂、氢氧化锂价格在2015-2016年将保持乐观趋势。

房地产

• 核心观点：行业起稳，销售增长可持续，估值逐步合理。
• 关键信息：
  • 2015年1-8月房地产开发投资增长3.5%，商品房销售增长7.2%。
  • 上半年营收增长40.15%，但销售毛利率下降15.27%。
  • 推荐标的：京投银泰、中国武夷、信达地产、荣盛发展。
  • 行业估值进入合理区间，建议关注转型和重组机会。

节能环保

• 核心观点：行业行情回暖，关注业绩与估值双优势标的。
• 关键信息：
  • “土十条”政策推进，土壤修复市场潜力巨大。
  • 市场表现优于大盘，推荐标的：东江环保、碧水源、高能环境等。
  • 建议中长线投资者逢低布局，关注PPP模式带来的投资机会。

新能源汽车

• 核心观点：政策加码推动行业发展，充电基础设施建设是关键。
• 关键信息：
  • 总理提出加快充电基础设施建设，充电网络有望全面铺开。
  • 8月新能源汽车销量同比增长近4倍，市场前景广阔。
  • 推荐标的：比亚迪、宇通客车、金龙汽车等。

有色金属

• 核心观点：市场担忧库存释放，但中长期利好。
• 关键信息：
  • 嘉能可债务问题引发市场担忧，但隐性库存释放有助于供需平衡。
  • 预计2015-2016年锂价将持续上涨。
  • 推荐标的：Orocobre、Tesla等。

大宗商品

• 核心观点：市场恐慌情绪蔓延，投资者应理性判断。
• 关键信息：
  • 锌、铜、镍等金属价格下跌，反映市场对供需的担忧。
  • 市场交易行为可能加剧短期波动，但长期看供需关系将更清晰。
  • 建议关注具备技术优势和资源布局的标的。

旅游

• 核心观点：政策支持推动行业发展，板块迎来投资机会。
• 关键信息：
  • “旅游+互联网”政策出台，行业有望迎来3个1万亿红利。
  • 餐饮旅游板块中报表现强劲，建议关注景区和成长股。
  • 推荐标的：张家界、丽江旅游、宋城演艺、众信旅游等。

纺织品、服装与奢侈品

• 核心观点：行业面临洗牌，关注“她”经济与品牌突围。
• 关键信息：
  • 女性消费趋势推动行业变革，高性价比产品更具潜力。
  • 推荐标的：都市丽人、汇洁股份。
  • 行业向研发与渠道两端延伸，提升品牌溢价。

投资建议汇总

总结

本期行业研究聚焦于多个重点行业，强调政策推动、技术升级与市场变化对行业发展的影响。新能源汽车、高端白酒、旅游、房地产等板块均表现出一定的投资价值，建议投资者关注政策导向明确、行业前景广阔、具备技术优势和估值优势的标的。同时，也提醒投资者注意市场波动、行业风险及政策不确定性，合理配置资产，把握长期发展趋势。