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报告摘要

银河视点总结

核心内容概览

2015年9月25日的《银河视点》主要围绕A股市场整体表现、行业分析、主题性投资机会及政策动态等方面进行总结。文档指出A股整体回升，但成交量仍低迷，建议投资者从长期价值投资角度出发，关注具备成长逻辑和业绩支撑的行业及公司。同时，结合市场热点，重点推荐轻工、纺服、食品饮料、新能源汽车等领域的投资标的。

主要观点

A股市场表现

A股整体呈现震荡回升态势，上证综指上涨0.86%，深证成指上涨1.04%，中小板指上涨1.14%，创业板指上涨1.38%。
市场成交额持续萎缩，两市共计1984只个股上涨，325只个股下跌，471只个股停牌。
传媒、机械、纺织服装等行业领涨，银行略有下跌。

投资建议

轻工板块：关注主题性投资机会，推荐国企改革相关标的如通产丽星，以及传媒与床垫双轮驱动的喜临门。
纺服板块：推荐森马服饰、奥康国际、海澜之家、联发股份等优质标的，认为行业低迷期有利于龙头整合。
食品饮料板块：关注伊力特的国企改革契机及天润乳业作为兵团乳业整合平台的长期投资机会。
新能源汽车板块：推荐天齐锂业、赣锋锂业、西藏城投，同时指出大众尾气排放造假事件对新能源汽车推广有利。

行业分析

新能源汽车：国务院要求新建住宅停车位100%配备充电设施，新能源汽车充电行业有望受益。VVT行业因汽油车需求提升而利好，推荐东睦股份。
双孢菇市场：市场未来将价量齐升，当前价格偏低，预计未来将大幅回升。
房地产：招商地产重组将带来新资源和发展动力，但短期面临压力，给予谨慎推荐。

关键信息

国际市场

道琼斯指数：16279.89，-0.31%
NASDAQ指数：4752.74，-0.08%
FTSE100指数：6032.20，+1.62%
香港恒生指数：21090.12，-1.00%
香港国企指数：9460.83，-1.14%
日经指数：17571.83，-2.76%

国内市场

上证综指：3142.69，+0.86%
深证成指：10238.04，+1.04%
沪深300指数：3285.00，+0.67%
上证国债：151.49，+0.01%
上证基金：5476.27，+0.36%
深圳基金：6617.00，+0.23%

期货与货币市场

NYMEX原油：44.48，-4.06%
COMEX黄金：1131.60，+0.59%
LME铜：5059.00，-0.32%
LME铝：1578.00，-0.57%
BDI指数：917.00，-0.65%
美元/人民币：6.38，+0.03%

投资主线

具备基本面成长性支撑的个股：
- 森马服饰：预计未来两年年均增速25%，市盈率21倍。
- 奥康国际：上半年同店增长10%+，净利润预期超4亿元，市盈率24倍。
- 海澜之家：产业链管控能力强，预计全年利润2亿元，市盈率19倍。
具备绝对价值支撑的个股：
- 联发股份：市盈率12倍，现金流稳定，股息率2.54%。
- 鲁泰A：计划回购A、B股，A股回购价不超过15元，市盈率较低。
- 航民股份：估值低、现金流好，环保政策收紧对其有利。

政策与行业动态

国务院要求新建住宅停车位100%配备电动车充电设施，推动新能源汽车充电行业发展。
大众尾气排放造假事件对柴油车形象造成打击，利好新能源汽车及汽油车相关行业。
双孢菇市场因供需失衡，价格预计将稳中有升。
招商地产重组将带来优质资源注入，但短期面临市场压力。

评级标准

行业评级：推荐（超越市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越市场平均回报）、中性（与市场回报相当）、回避（低于市场平均回报10%以上）。
公司评级：同行业评级标准。

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