20220801-万联证券-计算机行业周观点_两部门发文强调智慧电网建设_鸿蒙3.0正式发布_11页_1mb

计算机行业周观点总结（07.25-07.31）

核心内容概述

本报告总结了2022年7月25日至7月31日期间计算机行业的市场表现、政策动态及投资建议。整体来看，计算机行业表现优于沪深300指数，行业估值处于历史低位，但具备中长期向好的趋势。同时，政策支持和技术创新推动了行业的发展，尤其是在智慧电网和鸿蒙系统方面。

主要观点

• 市场表现：

  • 上周沪深300指数下跌1.61%，而申万计算机行业上涨1.32%，跑赢指数2.93个百分点，排名申万一级行业第9位。
  • 2022年年初至今，申万计算机行业下跌24.41%，在31个行业中排名第29位。
  • 个股表现集中，上涨股票占比达72.33%，其中汉王科技、佳缘科技、当虹科技等涨幅居前，而润和软件、紫光股份、常山北明等跌幅较大。

• 政策动态：

  • 智慧电网建设：住建部和发改委发布《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，强调城市韧性电网和智慧电网建设，预计“十四五”期间国家电网和南方电网的投资额将超过5000亿元，推动电网智能化加速发展。
  • 鸿蒙3.0发布：华为发布HarmonyOS 3.0，实现超级终端的多设备协同，提升跨终端能力，推动万物互联生态发展，看好其在智能家居和智能座舱等领域的应用前景。
  • 数字经济顶层设计：国务院同意建立数字经济发展部际联席会议制度，加强跨部门协作，推动数字经济全面布局。

• 估值情况：

  • 申万计算机行业PE（TTM）为35.68倍，低于2016年以来的历史均值49.72倍，估值处于历史低位，具备一定投资价值。
  • 行业关注度有所下降，但估值底部回升趋势明显。

• 行业动向：

  • 限售股解禁：未来三个月内，多家计算机企业将有大量限售股解禁，涉及金额较大，可能对市场资金面产生影响。
  • 股东增减持：部分公司股东进行减持操作，涉及金额较大，需关注其对股价的影响。

关键信息

1. 智慧电网建设

• 政策支持：住建部、发改委发布《“十四五”全国城市基础设施建设规划》，强调配电网智能化作为新型电力系统建设的核心。
• 投资规模：国家电网和南方电网“十四五”期间电网投资超过5000亿元。
• 发展趋势：政策持续推动下，电网智能化将进入提速发展阶段，市场规模快速扩容。

2. 鸿蒙3.0发布

• 技术亮点：超级终端支持12种智能设备协同，智慧屏、手表等设备也可成为中心设备。
• 生态展望：鸿蒙3.0推动泛中心化生态，助力智能家居、智能座舱等场景落地。
• 用户增长：看好鸿蒙跨终端能力提升带来的用户数增长。

3. 行业估值与市场情绪

• 估值水平：SW计算机行业PE（TTM）为35.68倍，低于历史均值。
• 交易活跃度：上周日均成交额356.59亿元，较前一周下降10.99%。
• 基金配置：计算机行业仍处于低配状态，建议关注业绩确定性强的优质标的。

4. 投资建议

• 关注领域：重点推荐信创、智能驾驶、服务器、工业软件等高景气度细分领域。
• 投资逻辑：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，把握行业底部回升机会。
• 风险提示：需警惕全球地缘政治风险、技术推进不及预期、IT资本支出低于预期等风险。

总结

计算机行业在政策推动和技术创新的双重背景下，展现出一定的增长潜力。尽管行业估值处于历史低位，但中长期趋势向好，建议投资者关注高景气度细分领域。智慧电网和鸿蒙系统的升级是当前行业的重要看点，同时需留意限售股解禁和股东增减持对市场的影响。