2021-08-16-深交所-三只松鼠_2021年半年度报告_137页_2mb

三只松鼠2021年半年度报告总结

核心内容概述

三只松鼠股份有限公司是一家以休闲食品为核心的多品牌公司，产品覆盖坚果和精选零食，拥有“三只松鼠”和“小鹿蓝蓝”两个主要品牌。公司远销全球165个国家，2021年上半年营业收入为52.61亿元，同比增长0.17%，归属于上市公司股东的净利润为3.52亿元，同比增长87.32%。公司未派发现金红利，也未进行股份转增。

主要观点与关键信息

一、公司简介与财务表现

• 公司名称：三只松鼠股份有限公司
• 股票代码：300783
• 注册地：安徽省芜湖市
• 主要财务指标：
  • 营业收入：52.61亿元
  • 归属于上市公司股东的净利润：3.52亿元
  • 扣除非经常性损益后的净利润：2.64亿元
  • 基本每股收益：0.88元/股
  • 加权平均净资产收益率：16.14%
  • 总资产：36.998亿元
  • 归属于上市公司股东的净资产：21.758亿元

二、主要业务与产品

• 主品牌“三只松鼠”：以坚果为核心，拥有10亿级大单品“每日坚果”和多个亿级大单品，如碧根果、夏威夷果等。
• 新品牌“小鹿蓝蓝”：专注于婴童食品，上线后保持高速增长，实现全渠道营收2.01亿元，连续11个月稳居全网宝宝零食销量第一。
• 主要产品类型：坚果零食、烘焙类、肉制品、果干类、综合类等。
• 产品矩阵：聚焦坚果+精选零食，累计销售超500亿元。

三、经营模式

• 多品牌矩阵：1+N模式，主品牌与新品牌协同发展。
• 线上渠道：持续优化品类结构，SKU缩减，提升毛利率至35.5%。
• 线下渠道：
  • 投食店营收5.73亿元，同比增长21.7%
  • 联盟小店营收3.63亿元，同比增长131.7%
  • 新分销营收6.32亿元，同比增长38.0%
• 线下营收占比：30%，较上年同期提升9%。

四、行业地位与市场分析

• 坚果行业：市场份额稳居第一，拥有较强的供应链整合能力，具备全产业链优势。
• 婴童食品行业：随着三孩政策和消费升级，婴童食品市场持续增长，预计复合年增长率在10%-15%。
• 品牌IP：以“小酷、小美、小贱”为原型，构建IP化品牌形象，商标获驰名商标保护。

五、非经常性损益项目

• 非经常性损益：合计8,784.19万元，主要来源于政府补助、投资收益等。
• 非经常性损益说明：包括政府补助、公允价值变动损益等。

六、主要财务数据变动分析

• 营业收入：52.61亿元，同比微增0.17%
• 营业成本：36.23亿元，同比下降7.11%
• 销售费用：11.07亿元，同比增长10.80%
• 管理费用：1.17亿元，同比增长0.77%
• 财务费用：783.17万元，同比增长191.03%
• 所得税费用：1.24亿元，同比增长99.87%
• 研发投入：2,613.67万元，同比增长9.36%
• 经营活动现金流：29.57亿元，同比下降51.39%
• 投资活动现金流：-89.24亿元，同比下降1,068.45%
• 筹资活动现金流：-5,734.31万元，同比下降75.74%

七、主要产品采购情况

• 坚果类：采购金额7.72亿元，前五名供应商占比达9.64%-6.02%
• 烘焙类：采购金额5.72亿元
• 肉制品类：采购金额3.80亿元
• 果干类：采购金额2.44亿元
• 综合类：采购金额4.28亿元
• 采购模式：主要采用委托加工和自主采购方式，注重质量控制和供应链优化。

八、仓储与物流

• 配送中心：在芜湖、天津、成都等8大中心城市设有8个配送中心。
• 物流模式：以自营仓为主，干线运输和配送外包，联合34家供应商实现工厂直发，降低物流成本。
• 物流效率：提升直发订单占比，物流成本优化明显。

九、风险与应对措施

1. 原材料价格波动：通过规模化采购和提前锁定价格降低风险。
2. 食品质量控制：建立全面质量控制体系，通过ISO9001和HACCP认证，确保食品安全。
3. 市场需求变化：不断进行产品创新，适应消费者偏好变化。
4. 品牌被侵权：积极维权，应对假冒伪劣产品流入市场的问题。
5. 组织能力风险：适应新战略需求，完善人才和管理体系。

总结

三只松鼠2021年上半年在保持核心业务稳定增长的同时，积极拓展新品牌和新渠道，优化供应链和物流体系，提升运营效率和产品质量。尽管面临原材料价格波动、食品安全、市场变化及品牌侵权等风险，公司通过多种措施有效应对，确保经营业绩的持续增长。整体来看，公司展现出较强的市场适应能力和品牌影响力，未来有望进一步扩大市场份额，实现可持续发展。