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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，时间2021年4月16日。内容涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等方面，对当前市场走势、行业机会及政策动向进行了分析和点评。

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国内市场分析

市场表现

• 股指走势：周四沪深股指先抑后扬，宽幅震荡整理，最终收盘微幅下跌。
• 成交量：全天两市成交量为0.66万亿，略有增加，但市场整体表现仍显低迷。
• 板块分化：有色金属、医美、固态电池和二胎板块表现活跃，涨幅居前；而水产养殖、电力和注册制次新板块出现调整。

市场情绪

• 多空双方展开拉锯，市场风险偏好下降，投资者信心不足。
• 资金主要集中在题材低价股，缺乏做多力量，市场呈现结构性行情。
• 技术面上，股指在3月份后冲高受阻，跌破多空分界岭和短期周均线，中期趋势明显转弱。

预期展望

• 短期股指预计仍将围绕短期均线上下震荡，需密切关注创业板指动向。
• 市场缺乏有效增量资金，主要依赖存量资金运作。

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行业动态与点评

玩具市场

• 市场情况：玩具市场内销与出口同时增长，2021年1、2月出口额增长超96%。
• 原因分析：海外疫情严重，跨国公司订单转向中国企业。
• 受益企业：弘业股份、兰生股份。

醋酸市场

• 价格走势：国内醋酸市场均价报7150元/吨，较去年同期上涨236%，创2008年以来新高。
• 供需变化：下游需求增长，产能利用率不足，供需由过剩转为紧平衡。
• 受益企业：江苏索普、华谊集团。

覆铜板市场

• 事件影响：联茂电子台湾新埔厂失火，预计产能损失约10%，或刺激CCL价格进一步上行。
• 行业现状：原材料供应紧张，价格持续上涨。
• 受益企业：生益科技（全球第二）、中英科技（全球市占率第三）。

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宏观经济动态

1. “放管服”改革：国务院发文深化改革，推动消除新产业新业态发展壁垒，扩大跨境电商零售进口试点。
2. 碳减排政策：央行行长易纲预计2030年前中国碳减排需每年投入2.2万亿元，2030-2060年需每年投入3.9万亿元。全国性碳排放权交易市场预计6月底启动，央行将推出碳减排支持工具。
3. 货币政策：央行开展1500亿元1年期MLF操作和100亿元7天期逆回购操作，利率保持不变。Shibor短端品种多数下行。
4. 规范收费：国务院要求规范水电气暖等行业收费，确保政策红利传导至终端用户，打击价格违法行为。

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国际市场分析

特别提款权增发

• IMF方案：IMF总裁格奥尔基耶娃表示将在6月底前提交6500亿美元特别提款权增发方案，为新兴市场和发展中国家提供储备资产。

美国就业数据

• 初请失业金人数：4月10日当周为57.6万人，低于预期。
• 续请失业金人数：4月3日当周为373.1万人，接近预期值。

国际股指与大宗商品

代码	名称	前收盘价	收盘价	涨跌幅%
DJI.GI	道琼斯工业指数	33730.89	34035.99	0.90
SPX.GI	标普500	4124.66	4170.45	1.11
IXIC.GI	纳斯达克指数	13857.84	14038.76	1.31
CL.NYM	NYMEX原油	62.75	63.46	0.09
GC.CMX	COMEX黄金	1736.5	1764.4	1.62
CA.LME	LME铜	9080	9310	2.60
S.CBT	CBOT大豆	1409.75	1417.25	0.51

国际市场整体表现稳健，部分大宗商品价格上行，但股指仍受政策与市场情绪影响震荡。

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