20210416-兴业证券-兴证销售每日AH推荐

兴证销售每日AH推荐总结 - 2021年4月16日

核心内容概述

本报告为兴业证券机构销售团队于2021年4月16日发布的每日AH推荐，涵盖多个行业的分析与投资建议，包括策略、金融、计算机、家电、军工、轻工、金属等板块。报告结合2020年年报与2021年一季度业绩数据，分析了各行业的景气度变化及未来发展趋势，并提供了相关个股的投资评级与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 【兴证策略】小众细分景气方向分析

• 核心观点：市场预期差可能来源于前期未被广泛关注的小众细分景气方向。
• 主要景气方向：
  • 建筑装饰中的钢结构
  • 公用事业中的电力、环保
  • 农林牧渔中的饲料、动物疫苗
  • 电子中的被动元件
  • 计算机中的软件开发服务
  • 房地产中的物管

2. 【兴证金融】寿险新单承压，险企Q1负债端分化

• 核心观点：3月寿险新单受需求提前释放影响承压，但全年仍看好保险板块的估值修复。
• 行业数据：
  • 车险保费增速受车险综合改革拖累
  • 非车业务延续高增趋势
• 投资建议：
  • 推荐中国平安（长期竞争优势强，寿险改革成效显现）
  • 推荐中国太保（估值较低，战略转型持续推进）
• 风险提示：
  • 重疾险销售不及预期
  • 代理人规模和质量下滑
  • 利率超预期下行

3. 【兴证计算机】宝信软件业绩表现分析

• 核心观点：公司业绩快速增长，现金流表现出色，维持“审慎增持”评级。
• 财务数据（2020年）：
  • 收入：95.18亿元，同比增长38.96%
  • 归母净利润：13.01亿元，同比增长47.91%
  • 扣非净利润：12.36亿元，同比增长47.53%
• 盈利预测（2021-2023年）：
  • 归母净利润：17.06/22.50/30.15亿元
  • EPS：1.68/2.16/2.71元/股
  • PE：58.13X/45.11X/35.92X
• 风险提示：
  • 业务进展不及预期
  • 系统性风险

4. 【兴证家电】格力电器业绩与展望

• 核心观点：20Q4业绩超预期，渠道变革与管理改善推动经营向好，维持“审慎增持”评级。
• 财务数据（2020年）：
  • 收入：1704.97亿元，同比-14.97%
  • 归母净利润：221.75亿元，同比-10.21%
• 盈利预测（2021-2022年）：
  • EPS：3.69/4.18/4.75元
  • PE：16.3x/14.3x/12.6x
• 风险提示：
  • 原材料价格继续上涨
  • 国内需求不及预期

5. 【兴证军工】华峰测控业绩与展望

• 核心观点：2020年业绩大幅增长，但Q1利润受股份支付、公允价值变动影响，维持“审慎增持”评级。
• 盈利预测（2021-2023年）：
  • 营收：7.80/9.75/12.68亿元
  • 归母净利润：3.49/4.43/6.00亿元
  • EPS：5.70/7.25/9.81元/股
  • PE：51.1/40.2/29.7倍
• 风险提示：
  • 封测厂资本开支不及预期
  • 新品开拓不及预期
  • 市场竞争加剧

6. 【兴证轻工】索菲亚21Q1业绩表现

• 核心观点：21Q1收入高增长，全渠道多品类布局助力公司进入成长快车道，维持“审慎增持”评级。
• 财务数据（2021Q1）：
  • 营收：16.03-18.32亿元，同比2019Q1增长35.29%-54.62%
  • 归母净利：1.05-1.30亿元，同比变动-1.77%至+21.62%
• 盈利预测（2021-2022年）：
  • 营收：104.14/126.11亿元，同比增长24.7%、21.1%
  • 归母净利润：14.52/17.84亿元，同比增长21.8%、22.9%
  • PE：20.3/16.5倍
• 风险提示：
  • 竣工增长不及预期
  • 终端拓展不及预期
  • 现金流恶化

7. 【兴证金属】赣锋锂业21Q1业绩大幅增长

• 核心观点：一季度量价齐升，公允价值变动收益大幅提升，上调盈利预测并维持“审慎增持”评级。
• 财务数据（2021Q1）：
  • 归母净利润：4.5-5.1亿元，同比大幅增长5709.38%-6483.96%
  • 扣非净利润：2.5-3.1亿元，同比增长247.91%-331.4%
  • EPS：1.36-1.54元/股
• 盈利预测（2021-2023年）：
  • 归母净利润：22.72/29.28/36.76亿元
  • EPS：1.68/2.16/2.71元/股
  • PE：58.13X/45.11X/35.92X
• 风险提示：
  • 需求不及预期
  • 锂价大幅下跌
  • 自身项目不及预期

活动预告

• 时间：2021年4月16日（周五）
• 活动内容：
  • 【兴证社服】从化妆品原料商角度解读化妆品新规（10:00）
  • 【兴证社服】从国际化妆品代工厂角度解读化妆品新规（13:00）
  • 【兴证社服】从国内化妆品品牌角度解读化妆品新规（14:00）
  • 【兴证军工】杭可科技2020年业绩交流会（15:15）
  • 【兴证社服】从国际化妆品代工厂角度解读化妆品新规（19:00）
  • 【兴证社服】从国内化妆品代工厂角度解读化妆品新规（20:00）

风险提示与法律声明

• 报告仅供兴业证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者参考。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资需谨慎。
• 本报告信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成对任何人的具体投资决策依据。
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