20241030-华泰期货-EG日报_供增需减下EG基本面将转弱_关注宏观支撑_8页

EG日度分析摘要

MEG中性，EG基本面转弱预期

随着隐性库存的释放，港口发货量明显减少，库存开始累积，导致价格受到压制。不过，目前港口显性库存绝对量依然较低，宏观和聚酯负荷给予一定支撑。

供应端分析

近期，沙特/伊朗检修装置重启，可能使11-12月乙二醇进口量上升。国内煤制供应预计在11月上旬回归年内高位，整体供应端预期增加。

需求端分析

聚酯负荷提升至92%以上，刚需支撑尚可，但下游终端需求拐点正在出现，需求减弱趋势逐渐显现。

综合观点

预计11月供需结构将逐步转向累库，基本面转弱。短期需关注宏观政策支撑及需求减弱速度，特别是11月初全国人大常务会议动向。

核心指标

• 现货基差：EG现货基差（基于2501合约）42元/吨。
• 生产利润：原油制EG利润为-849元/吨，煤制EG利润为37元/吨。
• 港口库存：华东主港库存约646万吨，环比上升09万吨；本周预计到货量103万吨。

风险提示

原油价格波动、煤炭价格波动及宏观政策超预期将影响EG价格走势。