焦炭第五轮提涨暂未落地，炼焦煤恐高情绪渐起-20230813-银河期货-31页_1mb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容

当前焦炭与焦煤市场处于阶段性调整阶段，价格走势呈现稳中有降的态势。焦炭第五轮提涨尚未落地，市场情绪较为谨慎。焦煤价格持续下跌，受煤矿事故影响，短期价格仍有一定支撑，但上涨动力不足。市场关注点逐步转向粗钢平控政策的落地及钢厂减产情况。

主要观点

1. 焦炭市场

• 价格走势：焦炭产地现货价格暂稳，港口现货价格微降，整体成交情况一般。
• 供给情况：焦企产能利用率略有回升，多数焦企微利，生产积极性提高，下游要货积极。
• 需求情况：247家钢厂铁水产量维持高位，但钢厂利润收缩，对焦炭提涨反应迟缓。
• 库存情况：钢厂焦炭库存下降，但焦炭第五轮提涨尚未落地，下游观望情绪浓厚。
• 市场情绪：由于钢厂利润较差，对焦炭提涨尚未明确回复，市场整体情绪偏弱。

2. 焦煤市场

• 价格走势：焦煤价格继续下跌，部分煤矿因事故停产，对价格形成一定支撑。
• 供给情况：煤矿事故及前期停产影响，古交地区停产产能达735万吨，短期内对供应形成扰动。
• 需求情况：钢厂对高价煤观望情绪浓厚，采购趋于按需进行，市场整体需求疲软。
• 库存情况：煤矿库存压力较小，洗煤厂及焦企炼焦煤库存维持在中等水平，钢厂焦煤库存偏低。
• 市场情绪：尽管短期支撑尚存，但长期来看，供应逐步宽松，价格继续上涨动力不足。

关键信息

1. 煤矿事故影响

• 太原古交个别煤矿发生安全事故，已停产整顿，影响产能约270万吨。
• 当地部分地方矿要求停产自查，影响产能约210万吨。
• 前期因其他原因停产的煤矿仍未复产，影响产能约255万吨。
• 总计影响产能约735万吨，短期对炼焦煤价格形成支撑，但预计影响时间不会太长。

2. 焦炭供需情况

• 焦企产能利用率提升至74.9%，但焦炭第五轮提涨尚未落地。
• 钢厂盈利率下降，对焦炭提涨反应不积极，市场情绪偏弱。
• 焦炭库存维持在826.52万吨，港口库存为2128.23万吨，整体库存水平适中。

3. 焦煤供需情况

• 焦煤库存维持在2128.23万吨，煤矿库存压力较小，支撑价格。
• 洗煤厂及焦企炼焦煤库存处于中等水平，钢厂库存偏低。
• 焦煤总库存和焦炭总库存合计为碳元素总库存，整体库存压力不大。

4. 市场趋势与操作建议

• 单边策略：建议逢高做空，因短期支撑有限，价格难有持续上涨。
• 套利策略：市场情绪观望，暂不建议进行套利操作。
• 期权策略：市场不确定性较高，建议保持观望态度。

市场展望

• 短期支撑：煤矿事故及钢厂库存偏低，对煤焦价格形成一定支撑。
• 长期压力：粗钢平控政策逐步落地，部分钢厂开始减产，对煤焦价格形成压制。
• 供需格局：煤焦供应逐步趋于宽松，市场整体呈现供大于求趋势。

总结

当前煤焦市场处于供需调整阶段，短期内煤矿事故和钢厂库存偏低对价格形成支撑，但长期来看，粗钢平控政策及供应宽松趋势将压制价格走势。市场情绪整体偏弱，操作建议以做空为主，套利与期权策略暂不积极。