> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 煤炭行业周报总结（20260803-20260809） ## 核心内容概述 本周煤炭行业整体呈现偏强运行态势，其中冶金煤价格大涨，动力煤价格小幅上涨。行业整体受严格的安监政策及下游需求支撑影响，市场情绪偏乐观。同时，中报季来临，投资者需关注业绩兑现情况及后续市场走势。 ## 主要观点 - **动力煤**：价格持续上涨，库存延续下降趋势。高温天气推动用电负荷上升，非电行业需求保持平稳。截至8月7日，环渤海动力煤现货参考价为849元/吨，周涨幅为2.66%；秦皇岛港动力煤平仓价为726元/吨，周涨幅为0.14%。环渤海港口库存周降幅达5.15%。 - **冶金煤**：价格大幅上涨，市场偏强运行。安检常态化导致供应偏紧，下游补库需求释放对现货价格形成支撑。京唐港主焦煤库提价为2240元/吨，周涨幅为7.18%；喷吹煤库存小幅增加，炼焦煤总库存略有上升。 - **焦炭市场**：第三轮提降全面落地，后期需关注铁水复产及焦化厂开工情况，以判断市场供需变化。 - **投资建议**： - 动力煤：关注【中国神华】、【陕西煤业】、【新集能源】、【昊华能源】、【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】。 - 炼焦煤：山西矿难后安监升级，减产逻辑下焦煤受益显著，关注【山西焦煤】、【潞安环能】、【平煤股份】、【淮北矿业】。 - **风险提示**：反内卷政策效果温和、需求大幅回落、进口煤增加等风险需警惕。 ## 关键信息 ### 2.1 动力煤 - 环渤海动力煤现货参考价：849元/吨（周+2.66%） - 秦皇岛港平仓价：726元/吨（周+0.14%） - 环渤海港口库存：2668.6万吨（周-5.15%） ### 2.2 冶金煤 - 京唐港主焦煤库提价：2240元/吨（周+7.18%） - 京唐港1/3焦煤库提价：1560元/吨（周持平） - 日照港喷吹煤价格：1420元/吨（周持平） - 炼焦煤总库存：768.13万吨（周+0.3%） - 样本钢厂炼焦煤库存：742.84万吨（周-1.67%） - 喷吹煤库存：431.89万吨（周+0.38%） ### 2.3 焦钢产业链 - 一级冶金焦价格上涨，钢厂高炉开工率维持高位，螺纹钢库存小幅波动。 - 焦炭港口库存下降，样本钢厂焦炭库存可用天数减少。 ### 2.4 煤炭运输 - 沿海煤炭运价指数及鄂尔多斯公路运价指数均显示运输市场活跃。 ### 2.5 煤炭相关期货 - 南华能化指数、焦煤及焦炭期货价格有所波动，螺纹钢及铁矿石期货价格亦呈现不同走势。 ### 2.6 煤炭板块行情回顾 - 煤炭（中信）指数本周下跌0.2464%，煤炭开采洗选板块下跌0.1313%，煤炭化工板块下跌1.6452%。 - 煤炭板块整体表现弱于沪深300指数，但部分个股表现优于大盘。 ## 投资评级说明 - **公司评级**：买入（涨幅领先基准15%以上）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（-5%-15%）、卖出（-15%以下）。 - **行业评级**：领先大市（涨幅超基准10%）、同步大市（-10%-10%）、落后大市（-10%以下）。 - **风险评级**：A（波动率≤基准）、B（波动率>基准）。 ## 附录要点 1. **上市公司公告**： - **恒源煤电**：启动股份回购方案，资金总额2亿-2.5亿元，回购价格上限为9.55元/股。 - **兖矿能源**：持续推进股份回购，调整回购价格上限并增加资金来源。 - **冀中能源**：聘任常志山为副总经理及董事会秘书，强化公司治理。 - **山西焦煤**：西曲矿因安全生产事故停产，影响产能约5.67%，公司将加强安全管控。 2. **市场动态**： - 中报季来临，业绩兑现成为市场关注焦点。 - 高温天气推动煤电需求，非电行业需求维持稳定。 - 安监政策持续收紧，山西事故频发对炼焦煤市场影响较大。 ## 总结 本周煤炭行业在安监政策和下游需求支撑下表现偏强。动力煤价格稳步上涨，库存下降；冶金煤价格大幅上升，市场情绪积极。焦炭第三轮提降落地，未来需关注铁水复产及焦化厂开工情况。中报季期间，煤炭板块表现受业绩预期影响较大，建议投资者重点关注业绩兑现能力强的公司。同时，需警惕政策风险、需求回落及进口煤增加等因素对行业的影响。 ```