20240508-国泰期货-焦炭_第五轮提涨开启_高位震荡_焦煤_高位震荡_3页_619kb

焦炭与焦煤市场分析总结（2024年05月08日）

核心内容概览

本报告对2024年5月8日焦炭与焦煤的期货及现货市场进行了全面分析，重点围绕价格走势、持仓变化、基本面数据及市场观点展开，旨在为专业投资者提供参考。

一、价格及持仓情况

1. 期货价格

2. 现货价格

• 焦煤：

  • 临汾低硫主焦：2050元/吨（+20）
  • 沙河驿自提价：1870元/吨（0）
  • 吕梁低硫主焦：2030元/吨（0）
  • 峰景折人民币：2061元/吨（-7）

• 焦炭：

  • 山东准一到厂价：1970元/吨（0）
  • 山西准一到厂价：1980元/吨（0）
  • 日照港准一平仓价格指数：2140元/吨（0）

3. 仓单成本

• 焦煤仓单成本：

  • 山西仓单成本：1738元/吨（0）
  • 蒙5#仓单成本：1718元/吨（+21）
  • 蒙3#仓单成本：1595元/吨（+10）

• 焦炭仓单成本：2321元/吨（0）

4. 价差变动

• 基差JM2409：

  • 山西：-115.0元/吨（+20）
  • 蒙5#：-135.0元/吨（+41）
  • 蒙3#：-258.0元/吨（+30）

• 基差J2409：

  • 山东准一到厂：-417.0元/吨（+32）
  • 山西准一到厂：-407.0元/吨（+32）
  • 日照港准一平仓价格指数：-65.9元/吨（+32）

• 合约价差：

  • JM2405-JM2409：-318.0元/吨（+30）
  • J2405-J2409：-89.0元/吨（+10）

二、市场趋势分析

1. 趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

2. 市场表现

• 焦炭与焦煤期货价格均出现下跌，但跌幅较小，整体呈高位震荡态势。
• 期现价差逐步收敛，投机情绪有所减弱，但基本面边际改善支撑价格。

三、基本面分析

1. 焦煤市场

• 现货成交好转：期现商和实体企业采购情绪带动焦煤现货成交改善。
• 库存去库：尽管上游煤矿产量逐步修复，但焦煤库存仍呈现主动去库趋势，压力较小。
• 区域价格差异：山西焦煤价格相对较高，蒙5#和蒙3#价格小幅上涨。

2. 焦炭市场

• 需求回升：高炉铁水产量修复，五大材库存去库仍维持在100多万吨，显示需求持续回暖。
• 刚需补库：焦化厂在低库存状态下出现备货行为，补库意愿增强。

四、市场观点及建议

• 日内走势：煤焦市场偏强震荡，期现价差收敛，投机情绪逐步止盈离场。
• 支撑因素：
  • 基本面边际好转，库存压力较小。
  • 钢材端需求修复，带动焦炭刚需补库。
• 风险提示：
  • 五一节后需求承接情况需密切关注。
  • 市场存在高位震荡的可能，短期波动或加剧。
• 建议：整体以高位震荡思路对待，建议关注基本面变化及宏观驱动因素。

五、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点仅为作者分析，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。

六、版权与使用声明

本报告版权属于国泰君安期货，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如需引用，须注明“国泰君安期货研究”并保持原意不变。