20241111-国投期货-专题报告_2024年11月USDA大豆供需报告解读_3页_282kb

2024年11月USDA大豆供需报告要点总结

美国大豆情况

• 产量与单产环比下调：2024/25年度美国大豆单产下调14蒲式耳/英亩至517蒲式耳/英亩，产量环比下调328万吨。
• 出口量与压榨量减少：出口环比下调68万吨，国内压榨环比下调41万吨。
• 库存状况：期末库存环比下调217万吨至1280万吨，库存消费比保持偏高状态。
• 价格变动：大豆价格维持1080美元/蒲式耳不变；豆粕价格持平；豆油价格上涨1美分至43美分/磅。

全球大豆动态

• 产量调整：全球大豆产量环比减少352万吨，主要来自美国（下调328万吨）和印度（下调22万吨）的减产。
• 出口与进口变化：出口量环比上调18万吨，得益于巴西（+50万吨）、加拿大（+30万吨）及贝宁（+9万吨）的增加；进口方面，中国维持109亿吨，巴基斯坦环比增加30万吨。
• 期末库存：全球大豆期末库存环比下调291万吨至1317亿吨，创历史新高水平，库存消费比略有改善。

替代油籽情况

• 菜籽调整微调：全球油菜籽产量环比下调20万吨，巴西与阿根廷库存有所减少。
• 葵花籽变化：全球葵花籽产量环比下调25万吨，欧盟、俄罗斯、土耳其产量均有变化；当地压榨量环比下调。

综合分析

本月美国大豆报告总体中性偏多，美国大豆各项指标环比下调，供应格局略有收紧。全球大豆库存尤其美国和巴西的库存下降，库存消费比有所改善但仍处于历史高位。本月较大的调整集中在大豆产量及国内消费的减少，全球大豆展望转为历史次高库存水平，但仍高于同期平均水平。

注：以上内容基于2024年11月USDA报告，不构成任何投资建议，仅供参考。

<details>
<summary> 详情展开（点击查看完整模板内容） </summary>
<p>原文内容...</p>
</details>