20240715-国投安信期货-2024年7月USDA大豆供需报告解读_3页_234kb

2024年7月USDA大豆供需报告内容总结

根据报告，24/25年度全球大豆期初库存小幅增加18万吨，但由于产量下降40万吨，最终库存降至1278亿吨，较上月减少13万吨。主要产出国中，阿根廷、巴西、巴拉圭、俄罗斯、欧盟和美国的库存均有不同程度减少，但中国库存增加对冲了部分影响。

美国方面，收获面积预计为8530万英亩，较上月减少，单产未变，预计产量44亿蒲式耳（12亿吨），较上月下调41万吨。24/25年度美国农场大豆平均价格预测为1110美元/蒲式耳，较上月下调10美元，库存量降至435亿蒲式耳（1185万吨），环比减少2000万蒲式耳（53万吨）。

巴西预测产量为169亿吨，阿根廷为5100万吨。旧作数据中，中国2023/24年度大豆进口量上调300万吨，但产量变化不大。阿根廷2023/24年度产量下调至4950万吨，巴西产量不变。

价格方面，大连商品交易所和芝加哥期货交易所的豆粕、豆油和大豆期货价格环比小幅变动，整体波动不大。报告整体显示出全球大豆供需格局偏宽松，中性偏空，美国为主导的单产下降、库存减少、价格下调是主要利空因素。

美国国投安信期货有限公司对本次报告进行细致分析，强调产业数据动态变化与最终展望之间的可能性与敏感度，具有参考性。注意：免责声明及公司信息附后。