晨会纪要总结
核心内容
本报告为中原期货研究所发布的2021年第（208）期晨会纪要，涵盖商品指数、宏观要闻、主要品种分析及投资建议等内容，为投资者提供市场动态与操作策略。
主要观点
宏观要闻
- 国家安全战略：中共中央政治局会议强调增强产业韧性和防范系统性金融风险，关注粮食、能源安全及海外利益保护。
- 外资增长：商务部指出我国吸收外资增长良好，预计全年实现两位数增长。
- 房地产销售：1-10月房企销售目标完成率首次低于近四年同期水平，市场进入分化阶段。
- 美国通胀压力：美国制造业指数和成本指标持续走高，通胀压力积聚。
- 期货市场创新：广期所计划推出碳排放权、电力、工业硅、锂等创新品种，以及大宗商品指数类。
- 碳达峰方案：中国钢铁行业碳达峰方案基本完成，即将实施。
- 全球海运复苏：全球海运贸易预计在2021年增长4.3%，2022-2026年增速放缓。
- 棉花价格：中国主港报价上涨，国际棉价指数上涨，市场对新棉入库关注增加。
关键信息
外盘市场
| 品种 |
11月19日 |
11月18日 |
涨跌 |
涨跌幅/% |
| COMEX黄金 |
1,860.60 |
1,793.00 |
+67.60 |
3.770 |
| COMEX白银 |
24.86 |
23.86 |
+0.995 |
4.170 |
| LME铜 |
9,480.00 |
9,413.00 |
+67.0 |
0.712 |
| LME铝 |
2,624.00 |
2,553.00 |
+71.0 |
2.781 |
| LME锌 |
3,166.50 |
3,237.00 |
-70.50 |
-2.178 |
| LME铅 |
2,228.00 |
2,346.50 |
-118.50 |
-5.050 |
| LME锡 |
38,500.00 |
37,000.00 |
+1500.0 |
4.054 |
| LME镍 |
19,635.00 |
19,185.00 |
+450.0 |
2.346 |
| ICE11号糖 |
20.18 |
19.62 |
+0.560 |
2.854 |
| ICE2号棉花 |
115.36 |
117.43 |
-2.070 |
-1.763 |
| CBOT大豆 |
1,265.50 |
1,277.00 |
-11.50 |
-0.901 |
| CBOT豆粕 |
371.20 |
374.70 |
-3.50 |
-0.934 |
| CBOT豆油 |
59.17 |
59.18 |
-0.010 |
-0.017 |
| CBOT玉米 |
573.00 |
575.25 |
-2.250 |
-0.391 |
| NYMEX原油 |
78.32 |
78.23 |
+0.090 |
0.115 |
| ICE布油 |
81.05 |
80.21 |
+0.840 |
1.047 |
国内市场
金属类
| 品种 |
11月19日 |
11月18日 |
涨跌 |
涨跌幅/% |
| 黄金 |
382.52 |
383.54 |
-1.020 |
-0.266 |
| 白银 |
5086.00 |
5125.00 |
-39.0 |
-0.761 |
| 铜 |
69510.00 |
68910.00 |
+600.0 |
0.871 |
| 锌 |
22555.00 |
22310.00 |
+245.0 |
1.098 |
| 铝 |
18470.00 |
18475.00 |
-5.0 |
-0.027 |
| 锡 |
287970.00 |
284800.00 |
+3170.0 |
1.113 |
| 铅 |
14715.00 |
14890.00 |
-175.0 |
-1.175 |
| 镍 |
144990.00 |
141020.00 |
+3970.0 |
2.815 |
| 铁矿石 |
514.00 |
511.50 |
+2.50 |
0.489 |
| 螺纹钢 |
4135.00 |
4169.00 |
-34.0 |
-0.816 |
| 不锈钢 |
17115.00 |
16955.00 |
+160.0 |
0.944 |
| 热轧卷板 |
4262.00 |
4333.00 |
-71.0 |
-1.639 |
| 硅铁 |
8144.00 |
8144.00 |
0 |
0 |
| 锰硅 |
7820.00 |
7820.00 |
0 |
0 |
化工类
| 品种 |
11月19日 |
11月18日 |
涨跌 |
涨跌幅/% |
| 焦煤 |
1836.00 |
1845.50 |
-9.50 |
-0.515 |
| 焦炭 |
2709.50 |
2770.00 |
-60.50 |
-2.184 |
| 动力煤 |
826.20 |
823.20 |
+3.0 |
0.364 |
| 天然橡胶 |
14710.00 |
14390.00 |
+320.0 |
2.224 |
| 20号胶 |
11585.00 |
11375.00 |
+210.0 |
1.846 |
| 塑料 |
8679.00 |
8672.00 |
+7.0 |
0.081 |
| 聚丙烯PP |
8280.00 |
8315.00 |
-35.0 |
-0.421 |
| PTA |
4856.00 |
4834.00 |
+22.0 |
0.455 |
| PVC |
8487.00 |
8392.00 |
+95.0 |
1.132 |
| 沥青 |
3020.00 |
3010.00 |
+10.0 |
0.332 |
| 甲醇 |
2517.00 |
2549.00 |
-32.0 |
-1.255 |
| 乙二醇 |
4905.00 |
4965.00 |
-60.0 |
-1.208 |
| 苯乙烯 |
8253.00 |
8235.00 |
+18.0 |
0.219 |
| 尿素 |
2217.00 |
2217.00 |
0 |
0 |
| 纯碱 |
2598.00 |
2586.00 |
+12.0 |
0.464 |
| 玻璃 |
1677.00 |
1670.00 |
+7.0 |
0.419 |
| 橡胶 |
13450-13600 |
13450-13600 |
-150 |
-150 |
| 农产品类 |
|
|
|
|
| 品种 |
11月19日 |
11月18日 |
涨跌 |
涨跌幅/% |
| 黄大豆1号 |
6338.00 |
6367.00 |
-29.0 |
-0.455 |
| 黄大豆2号 |
4195.00 |
4170.00 |
+25.0 |
0.60 |
| 豆粕 |
3221.00 |
3213.00 |
+8.0 |
0.249 |
| 菜粕 |
2754.00 |
2749.00 |
+5.0 |
0.182 |
| 豆油 |
9674.00 |
9644.00 |
+30.0 |
0.311 |
| 菜籽油 |
12804.00 |
12815.00 |
-11.0 |
-0.086 |
| 棕榈油 |
9836.00 |
9750.00 |
+86.0 |
0.882 |
| 鲜鸡蛋 |
4640.00 |
4640.00 |
0 |
0 |
投资建议
- 鸡蛋：期货弱势震荡，建议多单观望，日内波段操作为主，阶段性布局5-9反套。
- 苹果：市场行情分化，建议技术上偏强对待。
- 白糖：预计春节前糖价重心抬升，关注5750支撑，不追高。
- 生猪：建议1-3、1-5正套为主，注意产业链负反馈。
- 豆粕：预计今日震荡调整，可适量持有多单或短线顺势参与。
- 油脂：短期回调压力存在，关注拍卖预期和极端天气影响。
- 花生：价格维持稳中小幅波动，注意产地上货量及油厂收购动态。
- 棉花：建议暂时观望或保持谨慎多头思路，注意纺织厂补库节奏。
- 玉米：短期震荡为主，关注新季玉米上量及天气变化。
- 淀粉：受玉米提价影响，报价坚挺，建议关注下游补库及库存变化。
- 甲醇：短期观望，适合高抛低吸，关注动力煤企稳及限电影响。
- 尿素：现货价格回落，建议低位震荡思路对待。
- 纯碱：关注供应端变化及玻璃传导的利好。
- 玻璃：关注地产回暖对需求的提振，建议短期震荡偏弱。
- 橡胶：短期需求改善，关注天气及库存变化。
- 动力煤：建议单边暂观望，激进者可逢低介入15正套。
- 铁矿石：供需格局偏空，地产政策预期落空，延续下跌趋势。
- 螺纹热卷：建议短线逢高沽空，注意产业链负反馈及成本端变化。
- 沪铜：短期震荡整理，建议暂时观望。
- 沪铝：震荡偏弱，建议关注消费地到货情况。
- 沪镍：多空机会并存，建议择机把握，短空不追空。
- 贵金属：金价偏多，关注年内高点支撑。
- 股指：三大股指走软，建议关注换约12月反弹机会，防守位上周四低点。
- 期权：建议日内顺势买入策略交易，或尝试逢低卖出宽跨式组合。
- 国债：短期震荡向暖，关注地方债发行及资金面变化。
风险提示
- 外围市场：美国通胀及政策动向对市场影响较大。
- 地缘政治：对全球市场波动有潜在影响。
- 煤炭价格：对甲醇、尿素等成本敏感品种影响显著。
- 限电政策：对铝、铜等金属品种需求及库存产生影响。
- 极端天气：对农产品及油脂市场有直接影响。
- 库存变化：对商品价格走势有重要影响。
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- 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室，电话：021-68590799
- 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室，电话：0951-8670121
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- 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室，电话：0377-63261919
- 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧，电话：0398-2297999
- 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦，电话：0379-61161502
- 西安营业部：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦，电话：029-89619031
- 大连营业部：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦，电话：0411-84805785
- 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室，电话：0571-85236619
