计算机行业碳中和研究系列一：“双碳”下的电网信息化新机遇-20211221-招商证券-31页_1mb

“双碳”下的电网信息化新机遇总结

核心内容

“双碳”目标推动我国电力能源行业向清洁化、智能化方向发展，电网作为电力系统的核心环节，面临诸多挑战，如新能源高比例渗透带来的随机性和波动性，以及电网侧数字化转型对数据采集深度和算力计算能力的需求。与此同时，用户侧的电价市场化改革也催生了更精细的智能电表和能源交易平台的需求。在这一背景下，电网信息化建设迎来重要发展机遇。

主要观点

• 电网智能化趋势加速：随着“双碳”目标的推进，电网各环节的信息化需求显著增长，尤其在储能、能源互联网、智能微电网和智能电表等方向。
• 投资方向明确：国网和南网“十四五”规划中，电网数字化转型目标清晰，投资规模持续扩大，储能信息化、电网侧安全防护、能源管理软件、配用电侧信息化等成为重点。
• 技术驱动发展：AI、大数据、云计算、物联网等技术在电网各环节中发挥关键作用，推动智能储能系统、能源互联网平台、智能电表、充电桩信息化平台等的发展。

关键信息

电网五大环节发展趋势

电网智能化建设投资

• 2020年，中国能源电力数字化市场规模达2213亿元，预计2025年将增长至约3700亿元，年均复合增长率达10.8%。
• 国家电网智能电网建设分三阶段，投资总额约3841亿元，其中2025年配电网建设投资超过1.2万亿元，占电网总投资60%以上。
• 南方电网“十四五”期间投资约6700亿元，重点推动数字电网和新型电力系统建设。

重点标的与投资建议

• 南网科技：储能信息化龙头，自研智能配用电终端操作系统“丝路InOS”，在火储联调方面优势突出。
• 云涌科技：电力信息安全龙头，产品线丰富，应用广泛。
• 远光软件：智慧能源管理软件龙头，长期深耕电力信息化，受益于国网数字化转型。
• 朗新科技：电力营销平台龙头，支撑用户侧信息化升级。
• 国网信通：提供能源交易等服务，支撑电力系统信息化。
• 恒华科技：电网设计及运维服务提供商，受益于分布式能源发展。

风险提示

• “十四五”期间电网智能化建设进度及投资不达预期；
• 相关公司产品技术落后及市场竞争加剧的风险。

估值对比表

电网信息化投资机遇

• 电源侧：新能源并网推动储能系统快速发展，尤其是电池系统和储能EMS技术。
• 电网侧：能源互联网成为关键路径，推动数据采集和算力计算，提升系统感知、决策和执行能力。
• 配电侧：智能微电网建设成为重要方向，提升电网灵活性和稳定性。
• 用户侧：分时电价机制完善，推动智能电表和能源交易平台发展。

重点标的梳理

• 南网科技：具备储能系统技术服务与智能设备研发能力，自研“丝路InOS”操作系统。
• 云涌科技：电力信息安全龙头，产品线丰富，客户资源优质。
• 远光软件：能源管理软件龙头，长期深耕电力信息化，受益于国网数字化转型。
• 朗新科技：电力营销平台龙头，支撑用户侧信息化升级。
• 国网信通：提供能源交易等服务，支撑电力系统信息化。
• 恒华科技：电网设计及运维服务提供商，受益于分布式能源发展。

投资建议

• 储能信息化：重点关注南网科技（即将上市），其在火储联调和智能配用电终端操作系统方面具备明显优势。
• 电网侧安全防护：重点关注云涌科技，作为电力信息安全龙头，具备较强竞争力。
• 智慧能源管理：重点关注远光软件，其在能源管理软件领域具有领先地位。
• 配用电侧信息化：可关注朗新科技、国网信通等，其在电力营销平台和充电桩信息化方面具备潜力。

风险提示

• “十四五”期间电网智能化建设进度及投资不达预期；
• 相关公司产品技术落后及市场竞争加剧风险。