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纯碱期货周报总结

核心内容

当周（20251103-1107），纯碱期货（SA2601）呈现震荡走势，市场量价关系显示“探底放量、反弹缩量”，反映出需求疲软，上涨动力不足。

1. 期货市场表现

1.1 合约价格

• SA601（纯碱2601）合约：
  • 周开盘价：1222元/吨
  • 最高价：1229元/吨
  • 最低价：1186元/吨
  • 周收盘价：1210元/吨
  • 涨跌一（周收盘-上周结算）：-23.00元/吨
  • 涨跌二（周结算-上周结算）：-25.00元/吨
  • 持仓量：1369998手
  • 持仓变化：+48832手
  • 结算价：1208元/吨
  • 周成交量：4,621,404手
  • 成交额：1,111.805亿元

1.2 品种行情

• 当周纯碱期货各合约呈现“近弱远强”格局，即近期合约价格表现较弱，远期合约相对较强。
• 各合约价格波动幅度较小，市场整体偏弱震荡。

1.3 关联行情

• 国金期货：玻璃企业采购纯碱维持“小单补库”模式，光伏玻璃新增产能释放缓慢，对纯碱需求增量贡献有限。
• 玻璃企业采购行为谨慎，显示下游需求偏弱。

2. 现货市场情况

• 截至11月7日，华北、华东地区重碱价格维持在1200-1320元/吨区间。
• 华中地区因运输成本较低，价格略低于其他地区。
• 现货市场成交仍以低价货源为主，市场整体偏弱。

3. 影响因素分析

• 综合产能利用率：本周纯碱综合产能利用率为85.57%，环比下降1.32%。
• 联产开工率：联产开工率下降2.83%，表明部分产能处于闲置状态。
• 供应端压力仍存，但需求端疲软限制了价格上涨空间。

4. 行情展望

• 当前纯碱市场面临“短期供需边际改善、中期供应过剩压制”的双重矛盾。
• 预计短期纯碱期货盘面将继续偏弱震荡运行。
• 后市需重点跟踪以下指标：
  • 日度浮法玻璃产销率：反映下游需求变化
  • 动力煤价格：影响生产成本
  • 纯碱厂家库存：显示市场供需状况
  • 远兴能源产能利用率：影响供应端变化

5. 风险提示

• 本报告基于公开资料和第三方数据，信息可能存在偏差，仅供参考。
• 期货市场风险较高，交易需谨慎，不构成任何投资建议。
• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，报告内容不构成最终操作建议。