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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告总结了2026年4月7日前的国内外市场动态、新闻精要及风险提示等内容，重点分析了A股市场回调、美股小幅上涨、地缘冲突对市场情绪的影响以及相关经济数据与政策动向。

国内市场表现

市场综述

• 4月3日（周五），A股市场高开低走，回调延续。
• 主要指数表现：
  • 上证综指收于3880.1点，下跌1%；
  • 深成指收于13352.9点，下跌0.99%；
  • 科创50下跌0.47%；
  • 创业板指下跌0.73%；
  • 万得全A成交额为16689亿元，较前一日有所下降。

行业与概念表现

• 行业方面：30个中信一级行业中，27个下跌，农林牧渔、电力设备及新能源、纺织服装跌幅居前，通信、综合金融及电子行业小幅上涨。
• 概念方面：光模块、光刻机及工业气体等指数表现活跃。

驱动因素

• 地缘冲突影响：美国总统特朗普在新闻发布会上威胁伊朗，称若未能在4月7日晚8点前回应其“最后期限”，将发动4小时空袭，炸毁伊朗所有桥梁和发电站。
• 市场反应：当日A股市场716只个股上涨，4746只下跌，24只持平；125只个股涨超5%，505只个股跌超5%；39只个股涨停，46只个股跌停。
• 投资建议：地缘冲突冲击短期情绪，建议利用调整配置入场。

海外市场表现

股指表现

• 4月6日（周一），美国三大股指小幅收涨：
  • 道指涨0.36%；
  • 标普500指数涨0.44%；
  • 纳指涨0.54%。
• 科技股表现：万得美国科技七巨头指数涨0.42%，亚马逊、谷歌涨超1%。
• 芯片股表现：美光科技涨超3%，微芯科技涨逾2%。
• 纳斯达克中国金龙指数：跌0.21%，其中霸王茶姬涨超3%，爱奇艺跌逾4%。

其他市场表现

• 日经225：涨0.55%；
• 英国FTSE：持平；
• 德国DAX：持平；
• 外汇市场：美元指数跌0.21%，欧元/美元涨0.21%，英镑/美元涨0.33%；
• 大宗商品：
  • 黄金：下跌0.08%；
  • 布伦特原油：上涨0.61%；
  • LME铜：下跌0.60%；
  • LME铝：下跌1.76%；
  • CBOT小麦：下跌0.42%；
  • CBOT玉米：上涨0.33%。

新闻精要

1. 商务部数据：清明假期全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长2.4%，服务消费增长显著。
2. IMF警告：中东战争将导致全球经济增长放缓和通胀加剧。
3. 伊朗与伊拉克：伊朗宣布给予伊拉克通行豁免，霍尔木兹海峡通航船只数量回升。
4. OPEC+增产：8个OPEC+成员国决定自5月起将原油日产量上调20.6万桶。
5. 特朗普威胁伊朗：称若伊朗不回应其“最后期限”，将在4小时内摧毁伊朗关键基础设施，同时表示谈判“进展顺利”。
6. 全球经济数据：清明假期跨区域人员流动量同比增长6%，二手车交易量和新能源二手车交易量增长显著。

风险提示

1. 稳增长力度不及预期；
2. 地缘冲突升级。

投资评级定义

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内；
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上。
• 行业评级：
  • 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平；
  • 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上。

免责声明

• 报告由彭竑、钟哲元撰写，具有证券投资咨询执业资格；
• 报告信息来源于新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等；
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估；
• 报告内容可能受利益冲突影响，投资者应注意客观性。

报告来源

• 机构名称：国新证券股份有限公司市场研究部；
• 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层；
• 联系方式：传真：010—85556155；网址：www.csrc.com.cn。