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格林大华期货有限公司 黑色期货早报总结（2023年2月6日）

核心内容概览

本报告提供了2023年2月6日黑色系期货品种的行情提示，涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、钢材（螺纹、热卷）、硅铁、锰硅等，主要分析了现货价格、期货价格、基差、合约价差及市场观点。

品种分析

焦煤

• 现货价格：

  • 山西中硫煤：2150.0元/吨（无变化）
  • 折合盘面：2090.0元/吨（无变化）
  • 沙河驿蒙煤：2120.0元/吨（无变化）
  • 折合盘面：1819.2元/吨（无变化）

• 期货价格：

  • 主力合约：1812.0元/吨（+11.5元）

• 基差：

  • 山西煤基差：278.0元（-11.5元）
  • 蒙煤基差：7.2元（-11.5元）

• 合约价差：

  • jm2309-jm2305：-86.0元（-2.0元）

• 市场观点：

  • 煤矿生产持续恢复，洗煤厂开工率回升，蒙煤通关量维持高位。
  • 焦煤整体库存增加，但下游焦企采购谨慎，钢材需求未明显复苏。
  • 焦煤期价止跌企稳，短期预计震荡为主。

• 操作建议：

  • 止跌企稳后可谨慎布局多单。

焦炭

• 现货价格：

  • 日照港准一级焦炭：2700.0元/吨（无变化）
  • 折合盘面：2903.2元/吨（无变化）
  • 山西焦炭：2460.0元/吨（无变化）
  • 折合盘面：2843.9元/吨（无变化）

• 期货价格：

  • 主力合约：2757.0元/吨（+11.0元）

• 基差：

  • 港口焦炭基差：146.2元（-11.0元）
  • 厂库焦炭基差：86.9元（-11.0元）

• 合约价差：

  • jm2309-jm2305：-116.5元（-12.5元）

• 市场观点：

  • 焦企节后开工率维持高位，钢厂铁水产量小幅回升。
  • 焦炭库存较低，钢厂按需采购，需求尚未验证。
  • 焦炭期价止跌企稳，下方2700支撑较强，短期预计震荡。

• 操作建议：

  • 主力合约止跌企稳后可谨慎布局多单。

铁矿石

• 现货价格：

  • 青岛港pb粉：868.0元/吨（+10.0元）
  • 折合盘面：923.8元/吨（+11.0元）

• 期货价格：

  • 主力合约：853.5元/吨（+12.0元）

• 基差：

  • 青岛pb粉-主力合约：70.3元（-1.0元）

• 合约价差：

  • i2309-i2305：-36.5元（-1.0元）

• 市场观点：

  • 港口铁矿石总量回升，钢厂库存下降，后期有补库可能。
  • 高炉开工率和铁水产量小幅回升，但整体仍处于低位，需求增长有限。
  • 钢材下游需求尚未启动，拖累矿价。
  • 需防范政策干预风险。

• 操作建议：

  • 区间内参与，上方压力900-920，下方支撑800。

钢材（螺纹、热卷）

• 现货价格：

  • 上海螺纹：4130.0元/吨（-60.0元）
  • 上海热卷：4130.0元/吨（-10.0元）

• 期货价格：

  • 螺纹主力：4055.0元/吨（+13.0元）
  • 热卷主力：4084.0元/吨（+27.0元）

• 基差：

  • 螺纹基差：75.0元（-73.0元）
  • 热卷基差：46.0元（-37.0元）

• 合约价差：

  • rb2310-rb2305：-37.0元（+5.0元）
  • hc2310-hc2305：-48.0元（-1.0元）

• 市场观点：

  • 螺纹钢：基本面呈现低产量、库存偏低、需求未复苏，短流程企业未完全复工，长流程产量偏低，行业盈利水平低。
  • 热卷：市场同样面临需求不足，库存增加，价格高位整理。

• 操作建议：

  • 螺纹钢：区间内参与，上方压力4350，下方支撑3900-3950附近。
  • 双硅：关注钢厂节点，成本端考虑战略性底仓的建立。

比值分析

• 煤焦比：j2305/jm2305 = 1.5（无变化）
• 螺矿比：rb2305/i2305 = 4.8（-0.1）
• 卷螺差：hc2305-rb2305 = 29.0（+14.0）

其他信息

• 双硅（硅铁、锰硅）：

  • 硅铁：

    • 现货价格：75B硅铁价格指数 = 8005.4元/吨（无变化）
    • 折合盘面：8275.4元/吨（无变化）
    • 期货价格：主力合约 = 8136.0元/吨（+22.0元）
    • 基差：75B硅铁价格指数-主力合约 = -130.6元（-22.0元）
    • 合约价差：SF2309-SF2305 = -84.0元（-20.0元）

  • 锰硅：

    • 现货价格：锰硅北方价格指数 = 7350.0元/吨（-3.2元）
    • 折合盘面：7620.0元/吨（-3.2元）
    • 期货价格：主力合约 = 7430.0元/吨（-42.0元）
    • 基差：锰硅北方价格指数-主力合约 = -80.0元（+38.8元）
    • 合约价差：SM2309-SM2305 = -74.0元（+4.0元）

• 市场观点：

  • 双硅现货波动不大，生产仍有利润，但需求偏弱，钢厂库存回补明显，成交清淡。

操作建议汇总

• 焦煤：止跌企稳后可谨慎布局多单。
• 焦炭：主力合约止跌企稳后可谨慎布局多单。
• 铁矿石：区间内参与，关注900-920压力位和800支撑位。
• 螺纹钢：区间内参与，上方压力4350，下方支撑3900-3950附近。
• 双硅：关注钢厂节点，考虑战略性底仓建立。

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