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报告摘要

格林大华期货有限公司黑色期货早报总结（2023年3月17日）

核心内容概述

本报告为格林大华期货有限公司发布的黑色系期货早报，涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、钢材、硅铁、锰硅等品种的行情提示及操作建议。报告主要分析了各品种的现货价格、期货价格、基差、合约价差以及市场供需变化，同时结合宏观经济和政策因素，对短期走势进行了预测。

各品种行情分析

焦煤

现货价格：
- 山西中硫煤：2250.0，持平
- 折合盘面：2190.0，持平
- 沙河驿蒙煤：2310.0，持平
- 折合盘面：2009.2，持平
期货价格：
- 主力合约：1853.5，下跌59.5
基差：
- 山西煤基差：336.5，上涨59.5
- 蒙煤基差：155.7，上涨59.5
合约价差：
- jm2309-jm2305：-111.5，上涨8.5
品种观点：
- 焦煤受安检停产影响逐渐淡化，叠加澳煤进口全面放开，供给逐渐宽松。
- 下游成材需求回落导致出货较差，现货价格持续走弱。
- 期价跌至一个月来最低点，预计短期内价格继续震荡。
操作建议：
- 建议观望。

焦炭

现货价格：
- 日照港准一级焦炭：2630.0，下跌50.0
- 折合盘面：2828.0，下跌53.8
- 山西焦炭：2460.0，持平
- 折合盘面：2843.9，持平
期货价格：
- 主力合约：2756.5，下跌61.5
基差：
- 港口焦炭基差：71.5，上涨7.7
- 厂库焦炭基差：87.4，上涨61.5
合约价差：
- jm2309-jm2305：-112.0，上涨13.0
品种观点：
- 受硅谷银行破产及瑞信银行财务问题影响，国外金融市场担忧情绪加重，黑色系承压下跌。
- 焦炭跌幅超3%，创一个月新低。
- 房地产新开工面积不及预期，钢材需求预期降低，但钢厂开工率维持，铁水产量增加，关注市场成交变化。
操作建议：
- 建议观望。

铁矿石

现货价格：
- 青岛港pb粉：914.0，下跌19.0
- 折合盘面：974.4，下跌20.9
期货价格：
- 主力合约：902.0，下跌24.5
基差：
- 青岛pb粉-主力合约：72.4，上涨3.6
合约价差：
- i2309-i2305：-65.0，上涨-7.0
品种观点：
- 247家钢厂铁水日产237.58万吨，环比增加，钢企需求仍旺盛。
- 港口库存继续回落，总量降至1.36亿吨。
- 价格持续上涨可能引发政策监管，预计价格宽幅震荡。
- 关注是否继续执行粗钢压减政策。
操作建议：
- 多单谨慎持有或减持，上方压力950、1000，下方支撑40日均线和820。

钢材

现货价格：
- 上海螺纹：4340.0，下跌60.0
- 上海热卷：4350.0，下跌100.0
期货价格：
- 螺纹主力：4205.0，下跌127.0
- 热卷主力：4310.0，下跌128.0
基差：
- 螺纹基差：135.0，上涨67.0
- 热卷基差：40.0，上涨28.0
合约价差：
- rb2310-rb2305：-67.0，持平
- hc2310-hc2305：-79.0，下跌1.0
现货即期利润：
- 螺纹长流程盈利：148.2，下跌32.8
- 螺纹短流程盈利：60.0，下跌30.0
- 热卷盈利：8.2，下跌72.8
盘面利润：
- 螺纹主力：333.6，下跌57.0
- 热卷主力：318.6，下跌58.0
品种观点：
- 螺纹钢去库速度加快，两会期间产量增速放缓，预计后期产量继续增加。
- 下游成交量回落，供需暂无明显矛盾，关注后期压减政策发布。
操作建议：
- 多单谨慎持有或减持，上方压力4400、4500，下方支撑4200、4000。

关键信息汇总

市场情绪：受硅谷银行及瑞信银行事件影响，国外金融市场担忧情绪加重，黑色系商品承压下跌。
供给变化：焦煤供给逐渐宽松，澳煤进口放开；铁矿石港口库存下降，钢企需求仍旺盛。
需求预期：房地产新开工面积不及预期，钢材需求预期降低；但钢厂开工维持，铁水产量增加。
价格走势：焦煤、焦炭、螺纹钢、热卷等品种价格均出现下跌，部分品种基差上涨，合约价差波动。
操作建议：总体建议以观望为主，部分品种建议谨慎持有或减持，关注政策变化及市场成交情况。

比值分析

煤焦比：j2305/jm2305 = 1.5，持平
螺矿比：rb2305/i2305 = 4.7，持平
卷螺差：hc2305-rb2305 = 105.0，下跌1.0

风险提示

报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
分析师观点不代表公司立场，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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