20161024-莫尼塔投资-F-SCORE量化行业轮动周报_食品饮料入场点出现_建筑第二浪一如预期持续跑赢_12页_5mb

F-Score 量化行业轮动周报总结

核心内容

F-Score 量化行业轮动模型通过每周构建静态评分系统、动态轮动分析和日/周级别共振分析，为投资者提供行业趋势性相对强弱的量化解读、行业配置建议以及风险提示。本周报告重点关注建筑、供给侧改革、消费+成长板块及部分风险行业。

主要观点

1. PPP主线：建筑第二浪再创新高

• 建筑板块在本周周级别和日级别均跑赢近25个行业，表现出强劲趋势。
• 电力及公用事业和建材板块仍在回调，日级别持续下跌。
• 建筑板块第二浪不是终点，四季度财政发力PPP和基建基本面支撑其未来表现。
• 后市可关注与环保相关的概念。

2. 供给侧主线：煤炭/机械/钢铁强势，但回调迹象明显

• 煤炭、机械、钢铁三板块在周/日级别均表现强势。
• 日级别出现疲弱回调，上升动能略有减弱。
• 虽然供给侧改革情绪已冷却，但煤/钢仍为经济暗藏主线之一，未来有望迎来利好兑现。
• 建议在周级别拐点明确前继续持有。

3. 风险提示：基础化工、餐饮旅游、房地产或跑输

• 基础化工、餐饮旅游、房地产在周级别保持稳定，但日级别大幅下降，拐点已现。
• 后市大概率跑输其他行业，需警惕其表现。

4. 消费+成长板块：有色金属/计算机/食品饮料表现强势

• 三个行业在周级别底部震荡，日级别开启上升趋势。
• 消费+成长板块在熊市中成为配置主流。
• 强势程度排序：食品饮料 > 计算机 > 有色金属。

关键信息

本周行业配置建议

周级别强弱排序

1. 家电
2. 建材
3. 建筑
4. 基础化工
5. 电子元器件
6. 综合
7. 轻工制造
8. 通信
9. 煤炭
10. 医药
11. 房地产
12. 钢铁
13. 机械
14. 电力设备
15. 商贸零售
16. 农林牧渔
17. 防御板块（如传媒、银行等）较弱

日级别强弱排序

1. 煤炭
2. 建筑
3. 机械
4. 钢铁
5. 商贸零售
6. 轻工制造
7. 食品饮料
8. 汽车
9. 通信
10. 纺织服装
11. 基础化工
12. 医药
13. 农林牧渔
14. 银行
15. 非银行金融
16. 交通运输
17. 电子元器件
18. 电力设备
19. 计算机
20. 有色金属
21. 餐饮旅游
22. 电力及公用事业
23. 家电
24. 传媒
25. 综合

附录：其他行业轮动图

• 本周报告附有各行业周/日级别轮动图，用于进一步分析趋势变化。

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