20230824-华创证券-纳芯微-688052.SH-2023年半年报点评_业绩短期承压_内生外延拓展产品组合_5页_694kb

纳芯微半年报点评总结

关键事件

• 公司发布2023年半年度报告。

财务业绩

• 2023年上半年：营业收入724亿元，同比下降880%；毛利率4283%，同比下降792个百分点；归母净利润亏损132亿元，扣非归母净利润亏损178亿元；剔除股份支付费用，归母净利润61.2306亿元。

经营展望

• 短期业绩受下游需求疲软及去库存影响承压，但随新产品放量和行业需求回暖，业绩有望修复。

公司优势

• 主导国内汽车隔离芯片市场，收入占比提升；持续加大研发投入，2023H1研发支出同比增21911%至33.5亿元，拓展新产品线如传感器、电源管理等。

投资建议

• 维持“强推”评级，目标价1413元/股；下调2023-2025年净利润预测。

风险提示

• 新产品开发、客户拓展、新能源车需求及行业竞争风险。