20250324-国新证券股份-汽车行业周报_5页_377kb

汽车行业周报总结（2025/3/17-2025/3/23）

核心内容概览

本周（2025/3/17-2025/3/23）汽车行业整体表现弱于沪深300指数，申万汽车行业指数下跌0.75%，在申万31个一级行业中排名第10。从二级细分行业来看，仅摩托车及其他板块上涨，其余板块均出现不同程度的下跌。三级行业中，摩托车涨幅最大，达到3.04%，而汽车电子电气系统跌幅最大，为-2.23%。

市场表现

• 沪深300指数：上涨1.59%
• 申万汽车行业指数：下跌0.75%，跑赢大盘1.54个百分点
• 个股表现：
  • 涨幅前三：永安行（+61.06%）、南方精工（+54.24%）、雪龙集团（+48.19%）
  • 跌幅前三：信隆健康（-21.88%）、大地电器（-21.79%）、安徽凤凰（-19.61%）
• 估值水平：截至2025年3月23日，申万汽车板块PE（TTM）为28.79倍，处于近5年51.69%分位点

行业重点新闻

1. 奇瑞发布猎鹰智驾系统：2025年全系车型将搭载该系统。
2. 广汽集团推出“星灵智行”6.0版本：计划启动国内首款L3自动驾驶车型量产，并于2026年初推出L4自动驾驶车型。
3. 理想汽车发布MindVLA自动驾驶架构：作为视觉-语言-行为大模型，整合空间、语言和行为智能，重新定义自动驾驶。
4. 极氪发布千里浩瀚智驾：算力达到23.5EFLOPS，实现端到端进化。
5. 比亚迪发布全新超级e平台：推动新能源汽车技术发展。
6. 华望汽车成立：可能对行业格局产生影响。

行业数据观察

• 原材料价格：
  • 浮法平板玻璃（4.8/5mm）：1349.60万元/吨，周环比下降3.86%
  • 锌锭（0#）：2.38万元/吨，较2月28日上涨0.67%
  • 铝锭（A00）：2.07万元/吨，较2月28日上涨1.94%
  • 中国钢铁类大宗商品价格指数：99.59，环比下降1.69%，同比下降14.75%
  • 中国橡胶类大宗商品价格指数：56.87，环比下降4.82%，同比上涨17.62%
• 新能源材料价格：
  • 碳酸锂均价：7.42万元/吨，周环比下降0.84%，月环比下降2.69%
  • 磷酸铁锂动力型均价：3.41万元/吨，周环比下降0.58%，月环比下降5.28%
  • 三元材料523均价：103.83万元/千克，周环比上涨0.97%，月环比上涨9.97%
  • 电解液（三元圆柱2.6Ah）均价：1.99万元/吨，与上周持平，月环比下降1.00%
  • 正极材料（磷酸铁锂）均价：3.37万元/吨，与上周持平

投资建议

• 行业趋势：全民智驾成为传统车企和新势力车企的共同发展方向，10万-15万元车型成为智驾技术落地的主要战场。
• AI与软件定义：汽车产业正在加速从软件定义向AI定义发展，AI将成为核心驱动力，推动产业链重塑及自动驾驶、智能座舱等领域的创新。
• 芯片需求：适用于智能汽车的RISC-V芯片因其低功耗、开放性和扩展性优势，仍处于初期阶段，建议关注其落地情况。

风险提示

1. 汽车消费需求不及预期
2. 政策落地不及预期
3. 技术推进不及预期
4. 原材料价格大幅波动

图表目录（摘要）

• 图表1：申万一级行业周涨跌幅
• 图表2：本周大盘指数涨跌幅
• 图表3：2025年初至今大盘指数涨跌幅
• 图表4：二级细分行业涨跌幅
• 图表5：三级细分行业涨跌幅
• 图表6：汽车行业个股涨幅前十
• 图表7：汽车行业个股跌幅前十
• 图表8：汽车行业央企涨幅前五
• 图表9：汽车行业估值水平市盈率PE（TTM）
• 图表10：钢铁类大宗商品价格指数
• 图表11：浮法平板玻璃价格走势
• 图表12：橡胶类大宗商品价格指数
• 图表13：锌锭市场价格走势
• 图表14：铝锭市场价格走势
• 图表15：碳酸锂市场价格走势
• 图表16：电解液市场价格走势
• 图表17：磷酸铁锂（动力型）市场价格走势
• 图表18：正极材料市场价格走势
• 图表19：中国乘用车、商用车、新能源车销量情况
• 图表20：中国汽车销量情况（当月值）
• 图表21：中国新能源车渗透率
• 图表22：人民币汇率变化情况

投资评级定义

免责声明

本报告由国新证券市场研究部分析师方曼乔撰写，内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性或完整性。本报告仅供本公司客户参考，不构成投资建议或买卖出价。投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目标和风险承受能力。