20241023-开源证券-行动教育-605098.SH-公司信息更新报告_高分红策略延续_Q4培训旺季或拉动业绩增长_4页_888kb

行动教育公司信息更新报告摘要

报告评级：加入“买入”，维持不变。

核心财务数据

2024前三季度实现营业收入563亿元，同比增长22.1%；归母净利润195亿元，同比增长21.1%。Q3单季归母净利润同比增长57.4%，每股收益2.37元，当前市盈率为156倍。

财务亮点

• 持续扩大客户基础，Q4教育培训旺季将推动业绩增长
• 合同负债达965亿元，同比增长10.2%，维持较高水平
• 三季度每股分红0.5元，现金分红比例达91.32%，股息率（TTM）达6.25%
• 收入增长主要由大客户持续拓展、新订单增长及预算季与战略季双重推动

未来展望

预计2024至2026年净利润分别为282亿、338亿、419亿元，对应市盈率分别降至156、131、105倍。公司指出将继续保持高水平分红政策。

风险提示

主要风险包括政策变化风险、竞争加剧风险以及核心业务人员变动风险。