社会服务业行业专题研究报告：清明出行持续亮眼，继续看好旅游大众化-240407-国金证券-11页_1mb

清明假期旅游数据分析总结

数据亮点

清明假期国内出游人次继续较2019年实现双位数增长，国内旅游出游119亿人次，同比增长1115%，旅游花费5395亿元，同比增长1127%，客单价435美元，同比增长1011%，客单价恢复度超预期。跨区域人员流动量较2019年增长209%，出行方式中铁路和民航增速显著。国内游中，周边游和乡村游订单同比增长211%和239%，热门目的地包括杭州、南京等；名山大川景区如峨眉山、黄山客流量较2019年增长382%和1108%。出境游入出境人数接近2019年水平，达1041万和992万人次。酒店RevPAR降幅收窄，餐饮低线城市恢复度较好。

原因分析

清明假期休闲度假需求快速增长，推动数据超预期，客单价恢复得益于供给端优质文旅产品推出和营销加强。需求端休闲、体验消费日趋刚性，下沉市场、银发族和年轻人增长潜力大。跨区域流动意愿提升，居民出行偏好转向短途和节日休闲，如踏青和赏花活动火。
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行业趋势

旅游大众化渗透加速，国内游客单价高于2019年，周边游和乡村游表现突出。各省市如江苏、四川、广东旅游数据亮眼，景区客流恢复显著。酒店业RevPAR降幅缩小，餐饮业同店恢复度高，低线城市表现优于高线城市，返乡祭祖和异乡旅游拉动增长。

投资建议

重点推荐OTA平台（如同程旅行、携程集团），受益于大众旅游渗透；景区如峨眉山、九华山、黄山等，资源禀赋强且需求确定；酒店公司如亚朵酒店、华住集团，强调品牌力和产品力。短期关注交通改善和新项目投入带来的增量。

风险提示

消费意愿恢复不及预期、出境游政策不确定性（签证和航班限制）、劳动力短缺及原材料价格上涨可能导致业绩波动。