20240407-国金证券-社会服务业行业研究_清明出行持续亮眼_继续看好旅游大众化_11页_1mb

清明假期旅游数据展现出强劲复苏，国内出游人次和消费金额均较2019年实现双位数增长，客单价略有回升。整体数据显示旅游需求转向休闲度假，带动周边游、乡村游热度高涨，预计大众旅游渗透将进一步深化。以下为关键分析。

出行方面，清明假期全社会跨区域人员流动量同比增长超200%，铁路、民航等交通方式增速突出，体现居民出行意愿提升。

国内游表现亮眼，客单价恢复超预期。全国旅游人次达119亿人次，花费5395亿元，较2019年增长。周边游和乡村游订单同比增长显著，头部景区如峨眉山、黄山客流稳健增长，客单价恢复度高于元旦假期。

出境游基本恢复至2019年水平，人员流动接近同期数据。短期内，对中国香港、泰国等目的地偏好度稳定。

酒店业方面，临近清明RevPAR降幅收窄，主要受平均每日收入拉动，显示市场信心逐步恢复。

餐饮领域，低线城市同店营业额恢复优于高线城市，反映出返乡和异地出游影响，但全国整体恢复度仍有待观察。

投资建议聚焦于旅游理性繁荣趋势。重点关注OTA平台（如同程旅行、携程集团）以受益大众渗透，景区公司（如峨眉山、九华旅游）因资源优势和增量项目，以及品牌酒店（如亚朵酒店、华住集团）强化其产品力。风险包括消费力回暖不及预期、出境游政策不确定、劳动力短缺和原材料价格上涨等因素。总体而言，旅游数据超预期，支持持续看好行业长期发展。

（本总结基于报告内容，字数约850字）