20231025-国元期货-白糖期货周报_原糖强劲支撑_郑糖窄幅震荡_8页_525kb

白糖期货周报总结

国际糖市分析

• 巴西港口出口拥堵导致短期供应缩紧，支撑原糖价格。
• 印度和泰国因天气干旱降温产预期，预计新榨季全球食糖短缺约30万吨。
• 巴西可能增产500万吨，但被印度减产100万吨和泰国减产300万吨部分抵消，保持紧平衡。

国内糖市分析

• 工业库存接近历史低位（9月底约44万吨），供应维持紧平衡。
• 制糖集团降价消化陈糖，高价陈糖价格可能向新糖靠拢。
• 新榨季国产糖有小幅增产预期，国内食糖进口同比减少（9月进口54万吨，同比下降30.7%）。

后市展望

• 短期郑糖在6700-6900元/吨区间震荡，获国际糖价高企支撑。
• 中长期逻辑涉及全球减产预期、国内增产预期与进口成本博弈，市场情绪谨慎。