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PP日报总结

行情分析

• 下游开工率：截至2025年12月5日当周，PP下游开工率环比上涨0.10个百分点至53.93%，处于历年同期偏低水平；其中塑编开工率环比持平于44.1%，订单环比小幅下降。
• 供应端：PP企业开工率维持在84%左右，处于中性偏低水平；新增产能投放增多，但检修装置略有减少。
• 库存与成本：石化库存环比持平于69万吨，处于近年同期偏高水平；成本端受原油下跌影响，布伦特原油价格回落，丙烯价格环比持平于745美元/吨。
• 需求与市场：下游旺季进入尾声，订单下降，BOPP膜价格下跌；现货成交氛围清淡，政策支持（发改委会议）可能提振短期市场，但未改变整体供需格局。
• 预测：预计PP偏弱震荡，L-PP价差回落，主要受新增产能和需求疲软影响。

期现行情

• 期货：PP2601合约震荡运行，收盘价6177元/吨，跌幅0.26%，持仓量减少。
• 现货：多数地区现货价格下跌，拉丝报价6010-6380元/吨。

基本面跟踪

• 供应稳定但库存偏高，需求疲软导致市场缺乏支撑；原油价格下跌强化下行压力。
• 预计短期震荡偏弱，中期关注L-PP价差变化。