20251111-冠通期货-PP日报_震荡下行_3页_441kb

总结

PP单体，震荡下行

本次报告分析显示，近期PP（聚丙烯）市场价格呈现震荡下行趋势，主要受供应、需求、库存和成本因素影响。

• 需求情况：下游整体开工率环比上涨0.52个百分点至53.14%，处于历年同期低位。其中塑编开工率上升0.26个百分点至44.46%，订单略有增加但仍低于去年同期水平。双十一备货需求不及预期，市场没有大规模集中采购，对行情提振有限。

• 供应情况：新增海南乙烯等检修装置，PP企业开工率下滑至83%左右，略低于正常水平。中石油广西石化40万吨/年产能于10月中旬投产，但近期检修装置增多，标品拉丝生产比例降至24%左右。

• 库存与成本：石化库存累积较多，截至11月7日早库环比减1万吨，但仍处近年同期中性偏高水平（约71万吨）。原油方面，布伦特原油在64美元/桶附近震荡，中国CFR丙烯价格环比下跌20美元/吨；俄罗斯石油受制裁消息和OPEC+增产决定导致原油价格窄幅波动。

• 期现行情：期货合约PP2601增仓震荡下行，收于6464元/吨，涨幅0.19%；现货市场价格涨跌互现，拉丝报价在6260-6570元/吨区间。

预测：受反内卷政策尚未落地及需求持续性有限等因素，预计短期PP延续偏弱震荡，市场缺乏强力支撑。

投资有风险，入市需谨慎。