20151027-安信证券-投资策略主题报告_全球能源互联网_能源领域的一带一路__20页_1mb

全球能源互联网与“一带一路”战略总结

核心内容概述

全球能源互联网是“一带一路”战略的重要组成部分，旨在通过信息技术与能源系统的深度融合，提高能源利用效率、促进经济增长、保障能源安全、应对全球气候问题。该计划以智能电网、可再生能源和特高压技术为核心，推动全球范围内的能源互联互通。

主要观点

1. 提高能源利用效率

• 能源互联网通过信息物理系统（CPS）实现能源供需端的智能连接，形成自动化、智能化的能源系统。
• 通过分布式能源采集和储能系统，提升能源的使用效率和稳定性，减少中间环节和成本。

2. 经济增长的新引擎

• 全球能源互联网通过特高压等高端装备出口与能源基础设施投资，为国内相关产业（如智能电网、可再生能源、特高压设备）提供发展契机。
• 特高压技术作为能源互联的主干道，能有效解决我国中东部地区电力供应与资源分布不匹配的问题，降低成本，提高效率。

3. 保障能源安全

• 我国能源对外依存度高，石油和天然气分别依赖进口约60%和30%。
• 能源互联网通过可再生能源的广泛应用和能源系统的优化配置，有助于缓解对外依存压力，提升能源安全水平。

4. 应对全球气候问题

• 中国已成为全球最大的碳排放国，面临巨大的减排压力。
• “两个替代”战略（能源结构替代和能源输送方式替代）是应对气候问题的关键，通过清洁能源的利用和能源互联网的建设，推动绿色低碳发展。

关键信息

电改配套文件推动能源互联网发展

• 电力体制改革将推动分布式可再生能源的发展，解决并网难题，促进用户侧分布式电源市场开放。
• 国家电网公司主导的《配电网建设改造行动计划（2015—2020年）》明确了未来五年配电网建设的投资规模，为能源互联网的发展奠定基础。

能源互联网的三大核心投资方向

• 智能电网：包括配电设备、电网智能化和信息化。重点企业有国电南瑞、四方股份、安科瑞、福星晓程、积成电子等。
• 可再生能源与储能系统：储能是能源互联网的重要组成部分，有助于平衡能源供需，提升系统灵活性。重点企业有爱康科技、阳光电源、科华恒盛等。
• 特高压技术：作为远距离输电的骨干技术，特高压技术将推动能源跨区域调配，助力全球能源互联网建设。重点企业有平高电气、特变电工、中国西电等。

投资契机与前景

• 2015—2030年，我国清洁能源及相关电网投资有望达到8200亿元，年均可拉动GDP增长约0.6个百分点。
• 智能变电站投资规模在“十二五”期间达到3200亿元，2015年新建智能变电站约1400座，智能电表更换需求巨大，市场空间广阔。

风险提示

• 全球能源互联网计划推进速度可能不达预期，影响相关产业的发展节奏和投资回报。

投资建议

收益评级

• 买入：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%；
• 中性：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%；
• 减持：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%；
• 卖出：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；
• B：较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动。

重要图表与数据

• 图1：《全球能源互联网》刘振亚著
• 图2：《全球能源互联网》提到的目标和规划
• 图3：能源互联网系统机构图
• 图4：能源互联网网络机构图
• 图5：德国能源互联网示范项目
• 图6：我国火电产量分布在中东部
• 图7：我国煤炭储量分布在中西部
• 图8：天然气进口情况
• 图9：天然气对外依存度
• 图10：原油进口情况
• 图11：原油对外依存度
• 图12：我国一次能源消费结构
• 图13：近年来发生的大规模停电事件
• 图14：中国人均二氧化碳排放量高出世界平均水平30%
• 图15：2013年全球碳排放情况
• 图16：根据承诺，中国面临巨大的碳减排压力
• 图17：“三方开”、“一加强”、“一独立”
• 图18：智能变电站简图
• 图19：智能变电站组成部分
• 图20：“十二五”期间新建智能变电站
• 图21：传统能源系统与互联网能源系统的区别
• 图22：特斯拉储能产品
• 图23：国家电网被纳入大气污染防治行动计划的特高压工程建设投运时间表

相关报告与联系方式

• 相关报告：可参考安信证券研究中心发布的《构建全球能源互联网，推动能源清洁绿色发展》等研究报告。
• 分析师：徐彪、刘名斌、诸海滨、江金凤
• 报告联系人：刘晨明，010-66581656，liucm@essence.com.cn

结语

全球能源互联网是“一带一路”战略的重要延伸，通过智能电网、可再生能源和特高压技术的结合，不仅能够提升我国能源利用效率和安全水平，还能在全球范围内推动清洁能源发展，助力应对气候变化。该主题投资前景广阔，但需关注推进速度与政策执行效果。