金山云VS优刻得VS阿里云VS腾讯云：公有云产业链深度梳理_27页_1mb

报告摘要

金山云VS优刻得VS阿里云VS腾讯云：公有云产业链深度梳理总结

核心内容

云计算是一种基于虚拟化技术和分布式服务器集群的计算资源服务模式，用户可根据需求按使用量付费。其产业链可划分为上游（服务器、IDC、系统软件、网络服务）、中游（云计算厂商，如IaaS、PaaS、SaaS）和下游（垂直领域客户，如政府、金融、制造等）。

目前，国内云计算市场以IaaS为主，占比约68%，而国外则以SaaS为主，占比超60%。国内IaaS市场增长迅速，2018年同比增长81%，2019年渗透率约5.2%。预计2019-2023年国内云计算渗透率将提升至20%，之后与全球同步增长，长期复合增长率约13%。

主要观点

行业增长逻辑：
- 云计算提升全社会计算资源使用效率，降低服务器闲置率。
- 企业可节省IT设备和团队成本，实现业务创新。
- IaaS作为基础设施，是云计算行业发展的关键，其市场增长依赖于服务器资产扩张和行业渗透率提升。
企业竞争格局：
- 云计算行业具有马太效应，技术壁垒、规模效应和生态丰富度是主要竞争因素。
- 全球IaaS市场CR4为亚马逊AWS（45%）、微软Azure（18%）、阿里云（9%）、谷歌（5%），合计超77%。
- 国内IaaS市场CR4接近70%，阿里云市占率超40%，腾讯云、中国电信天翼云、金山云紧随其后。
金山云与优刻得对比：
- 收入结构：二者均以公有云为主，但金山云分发业务占比高（2019年超60%），优刻得则以云主机为主，同时涉足混合云和私有云。
- 增长表现：2020年Q3，金山云营收46.55亿元，同比增长67.27%，增速高于优刻得（52.87%）。
- 盈利能力：金山云持续亏损，但亏损收窄；优刻得虽盈利，但净利率逐年下降。
- 成本与费用结构：金山云IDC成本占比高（72%），折旧摊销（15%），研发费用占比高（15.04%），而优刻得IDC成本占比相对较低。
生态与技术布局：
- 金山云生态覆盖较广，包括游戏、视频、金融、AI、智慧城市等，研发人员占员工比例62%，专利数量远超优刻得（968 vs 127）。
- 优刻得客户集中于互联网领域，占比超70%，但生态覆盖相对单一，技术布局主要集中在IaaS底层。

关键信息

IaaS市场结构

云主机是IaaS层的主要需求，占比超60%。
公有云成本低、易扩展，适合互联网企业、个人用户。
私有云安全性高，适合政府、金融等对数据敏感的行业。
混合云结合了公有云和私有云的优势，适用于需要多云架构的客户。

企业对比

企业	2019年收入（亿元）	收入结构	生态布局	技术投入
金山云	40	公有云（87.5%）、企业云（12.5%）	游戏、视频、AI、金融、教育、医疗等	高研发投入，专利数量多
优刻得	15.15	公有云（79%）、混合云（16.11%）、私有云（4.8%）	互联网创业公司、视频、零售、制造、政府等	以IaaS为主，技术布局较窄