20230812-五矿期货-热卷周报_下跌初步兑现_方向并不明朗_6页_10mb

报告摘要

在成本端，热轧板卷基差正常，吨毛利下降约70元/吨，钢厂出现亏损，成本对价格驱动作用显著，但未见反常。
供应端，热轧板卷产量环比上升64万吨，但中长期受限产政策影响可能下行；需求弱，但消费略有回升。
需求端，热轧消费环比增65万吨，但仍低于历史同期；经济缓慢修复可能加速，PECPI见底提供变量，但不支持明显消费回暖。
库存水平正常，不聚焦于市场。
综合评估，钢材价格偏高，存在下行压力，供需双弱格局未变，预期看空；风险包括需求超预期、限产政策变动和宽松政策。
交易策略建议保持谨慎，关注成本驱动，避免负反馈行情。

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