20250516-国金证券-5月15日信用债异常成交跟踪_8页

1. 折价成交债券中，“25中国城乡MTN001B”估值价格偏离幅度显著。净价上涨成交债券中，“21万科04”估值偏离程度较高；净价上涨成交二永债中，“25北部湾银行永续债01”偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23贵州银行小微债”偏离幅度靠前。
2. 成交收益率超10%的债券以地产债为主。信用债估值收益变动集中在-5,0)区间，非金信用债成交期限多为2-3年，4-5年期折价成交占比最高；二永债成交期限多为4-5年，1-2年期折价成交占比最高。
3. 分行业来看，电力设备行业债券平均估值偏离最大。非金信用债折价成交比例及规模在各行业中差异显著，需关注不同行业特征。
4. 风险提示包括：统计数据可能存在偏差或遗漏，报告基于CFETS及交易所债券成交数据，但未完全覆盖当日撮合结果；高估值个券需警惕主体资质变化引发的信用风险。

数据来源：Wind及国金证券研究所，图表涵盖折价成交跟踪、净价上涨成交跟踪、二永债及商金债成交分布、高收益率个券、信用债估值偏离及非金信用债期限分布等。报告强调内容仅供参考，不构成投资建议，且存在利益冲突可能性，最终决策需结合自身情况并咨询专业顾问。