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外资小幅流入，增配大盘成长——北向资金行为跟踪系列十七

核心内容概述

本报告分析了2022年7月30日前一周的北向资金流动情况，指出外资整体呈现小幅净流入，但行业配置和交易行为存在分化。北向资金在行业层面表现出对成长类行业的偏好，同时在部分传统行业如家电、建材中出现较大流出。此外，报告还回顾了近期北向资金持仓Top50股票的行业分布及策略表现，并提示了数据统计可能存在的误差。

主要观点

• 北向资金净流入：上周北向资金累计净流入5.75亿元，结束了连续两周的净流出。
• 配置盘与交易盘趋势：配置盘延续净流入，累计流入29.72亿元；交易盘净流出规模收窄，累计流出23.97亿元。
• 行业配置偏好：多数行业资金流出，家电和建材流出最多；电子、通信、有色金属流入较多。配置盘对大盘成长风格的偏好持续，流入规模远超其他风格。
• 个股动向：华友钴业为上周流入最多的个股，三花智控为流出最多的个股。
• 累计行业流向：以月为单位，银行净流出超60亿元；以季为单位，食品饮料、电新、医药流入超100亿元，房地产、银行、钢铁、电子流出超25亿元。
• 北向行业策略表现：截至2022年7月30日，北向行业策略累计收益率为31.70%，超额收益率为32.29%，夏普比率为2.80，未触发调仓阈值。

关键信息

北向资金整体流向

• 上周净流入5.75亿元，是连续两周净流出后的反转。
• 7月累计净流出196.39亿元。

行业流向分析

• 流入行业：电子（23.92亿）、通信（16.96亿）、有色金属（11.17亿）。
• 流出行业：家电（-10.09亿）、建材（-9.66亿）。
• 通信行业流入规模增加，农林牧渔行业流出规模增加。

配置盘与交易盘分析

• 配置盘：累计净流入20.77亿元，流入行业包括电子、基础化工、通信等；流出行业包括银行、非银行金融。
• 交易盘：累计净流入14.79亿元，流入行业包括银行、电子；流出行业包括基础化工、农林牧渔。
• 配置盘与交易盘均对成长类行业表现出青睐。

个股动向

• 流入最多：华友钴业（9.28亿）、招商银行（7.35亿）、中天科技（7.26亿）。
• 流出最多：三花智控（-11.15亿）、阳光电源（-9.30亿）、顺丰控股（-7.06亿）。
• 累计流入最多：招商银行（356.29亿）、隆基股份（306.44亿）、宁德时代（286.34亿）。
• 累计流出最多：五粮液（-319.66亿）、海康威视（-258.42亿）、贵州茅台（-242.40亿）。

北向资金持仓Top50股票

• 截至2022年7月30日，持仓Top50股票涵盖多个行业，如食品饮料、医药、电子等。
• 交通运输行业占比上升，电新行业占比下降，但变动未达到调仓阈值。

北向行业策略表现

• 策略累计收益率为31.70%，超额收益率为32.29%，夏普比率为2.80。
• 最大回撤为36.28%。
• 策略未触发调仓条件，本周暂不调仓。

风险提示

• 数据统计可能存在误差，投资者需谨慎参考。

调仓阈值说明

• 调仓条件为：相对上次持仓的周单个行业占比累计变动达到4%或总体累计变动达到10%。

策略历史调仓情况

• 截至2022年7月30日，共进行了17次调仓。
• 调仓依据为北向资金持仓Top50股票所属行业占比变动情况。

分析师与研究助理简介

• 分析师：林莎
  东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师，中央财经大学金融学硕士，曾就职于中信证券、兴业研究，专注A股策略研究，擅长大势研判和行业比较。

• 研究助理：孙涤
  对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信研究部，负责债券市场研究，现侧重货币政策分析、市场流动性研判、利率走势分析及投资者行为研究。

投资评级标准

A股市场投资评级（以沪深300为基准）

• 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
• 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
• 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%之间；
• 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

行业投资评级（以沪深300为基准）

• 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
• 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%之间；
• 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

北向资金近期呈现小幅净流入趋势，主要流向成长类行业，尤其是大盘成长风格。配置盘继续增配成长类股票，交易盘则有所调整。整体来看，北向资金在电子、通信、有色金属等行业表现出较强的偏好，而家电、建材等行业则面临较大流出压力。策略表现稳健，未触发调仓条件，投资者需注意数据误差风险，并结合自身判断进行投资决策。