20220621-东兴证券-北向资金行为跟踪系列十一_北向延续净流入_增配大盘价值_26页_1mb

北向资金行为跟踪系列十一总结

核心内容

北向资金在2022年6月继续保持净流入趋势，且行业配置和个股动向呈现出明显的偏好变化。整体来看，北向资金更倾向于大盘价值股，同时交易盘持续流入，配置盘则小幅流出。

主要观点

• 北向资金净流入延续：上周北向资金累计净流入144.63亿元，6月累计净流入达489.61亿元。
• 风格偏好切换：6月以来，北向资金持续偏好大盘风格，且偏好由“大盘成长”转向“大盘价值”。
• 行业动向：食品饮料、银行等板块流入较多，而钢铁、石油石化等板块流出较多。与历史数据相比，食品饮料、煤炭、农林牧渔流入增加，钢铁、石油石化、公用事业、综合金融流出增加。
• 交易盘主导流入：上周北向资金流入主要由交易盘贡献，交易盘净流入155.15亿元，配置盘净流出10.52亿元。
• 个股动向：伊利股份为上周北向资金流入最多的个股，宁德时代为流出最多的个股。
• 行业超额收益策略表现良好：基于北向资金持仓Top50行业构建的投资策略，截至6月17日，累计收益率为26.73%，超额收益率为24.01%，夏普比率为2.00，未触发调仓阈值。

关键信息

一、北向资金整体趋势

• 6月累计净流入：489.61亿元。
• 上周净流入：144.63亿元。
• 交易盘净流入：155.15亿元（占比显著）。
• 配置盘净流出：-10.52亿元（小幅）。

二、行业结构分析

三、个股动向

• 流入前三：伊利股份（24.97亿）、特变电工（15.79亿）、东方财富（8.06亿）。
• 流出前三：宁德时代（-36.15亿）、比亚迪（-12.68亿）、五粮液（-7.37亿）。
• 累计流入前三：招商银行（366.60亿）、宁德时代（352.09亿）、隆基股份（294.33亿）。
• 累计流出前三：贵州茅台（-319.87亿）、五粮液（-302.34亿）、海康威视（-257.00亿）。

四、行业累计净流入（上月）

• 流入超60亿行业：食品饮料、银行、电新、基础化工。
• 配置盘流入超5亿行业：电新、食品饮料、基础化工、计算机、银行、煤炭、消费者服务、建材、汽车、医药、建筑、石化、公用事业、电子、交运。
• 配置盘流入超30亿行业：银行、电新、食品饮料。

五、行业累计净流入（上季度）

• 流入超100亿行业：食品饮料、电新。
• 流出超25亿行业：钢铁。

投资策略与收益

• 北向行业策略：截至2022年6月17日，累计收益率26.73%，超额收益率24.01%，夏普比率2.00。
• 调仓情况：行业变动未达到调仓阈值，本周暂不需要调仓。
• 历史调仓情况：累计17次调仓，策略表现稳定。

风险提示

• 数据统计可能存在误差。
• 投资策略仅作为参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，需审慎决策。

分析师与研究助理简介

• 分析师：林莎，东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师，中央财经大学金融硕士，曾就职于中信证券、兴业研究。
• 研究助理：孙涤，对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信研究部，负责债券市场研究，侧重货币政策与市场流动性分析。

投资评级

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对基准指数收益率 >15%
  • 推荐：相对基准指数收益率 5%~15%
  • 中性：相对基准指数收益率 -5%~5%
  • 回避：相对基准指数收益率 < -5%
• 行业投资评级：
  • 看好：相对基准指数收益率 >5%
  • 中性：相对基准指数收益率 -5%~5%
  • 看淡：相对基准指数收益率 < -5%

总结

北向资金持续净流入，6月累计流入489.61亿元，且行业偏好由“大盘成长”转向“大盘价值”。交易盘为主导，配置盘小幅流出。食品饮料、银行、电新、基础化工为流入较多的行业，而钢铁、石油石化、公用事业、综合金融为流出较多的行业。北向行业策略表现良好，但未触发调仓条件。数据存在统计误差，投资需谨慎。