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商品数据日报总结（2021年02月22日）

核心内容概述

本报告为招商期货动力煤数据日报，由研究员陶锐发布，内容涵盖动力煤现货价格、期货价格、运费、价差等关键指标，旨在为投资者提供市场动态及基本面分析参考。

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现货价格分析

主要现货价格

品种	最新价（元/吨）	日变化	周变化	月变化
秦皇岛5500K(山西产)	612.5	-35	-35	-205
CCI5500	596	-24	-24	-184
CCI5000	523	-24	-24	-166
CCI4700(进口)	556.5	+11.8	+11.8	-28.4
鄂尔多斯东胜(Q5500)	400	-37	-37	-115
榆林动力煤(Q6000)	510	-30	-30	-100
大同南郊动力煤(Q5500)	480	-50	-50	-155
宁波港库提价(Q5500)	642	-24	-24	-184

主要观点：

• 多数动力煤现货价格出现下跌，尤其是秦皇岛5500K和大同南郊动力煤，跌幅较大。
• 鄂尔多斯和榆林动力煤价格跌幅相对较小，但整体仍呈下行趋势。
• 进口煤（CCI4700）价格小幅上涨，显示出一定的市场支撑。

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期货价格分析

主要期货合约

合约	最新价（元/吨）	日变化	周变化	月变化
ZC01	595.8	-12	-12	-86.4
ZC03	612.4	+4.6	+4.6	-19.8
ZC05	608.6	+1.4	+1.4	-1
ZC07	606	+2.0	+2	+5
ZC09	607.6	+7.6	+7.6	+9.8
ZC11	605	+4.2	+4.2	+10.6

主要观点：

• ZC01合约价格下跌，而ZC09和ZC11合约价格有所回升，表明市场情绪有所改善。
• ZC03合约价格小幅上涨，ZC05和ZC07合约则维持相对稳定。
• 期货价格整体呈波动下行趋势，但近期有所反弹。

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运费与利润分析

主要运费指标

运费项目	最新价（单位）	日变化	周变化	月变化
CBCFI综合运价指数	692.59	+65.21	+65.21	+99.87
海运费:印尼(加里曼丹)-中国:超灵便型	6.47	+0.01	+0.01	+0.01
海运费:澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛:海岬型	11.5	0	0	+1
神木-忻州汽运费	98	0	0	0

主要利润指标

利润项目	最新价（元/吨）	日变化	周变化	月变化
印尼进口利润	73.77	-47.19	-47.19	-47.19
澳煤进口利润	133.83	-48.04	-48.04	-48.04
榆林煤发运利润	-156.00	-35.00	-35.00	-35.00
山西煤发运利润	-32.50	+26.00	+26.00	+26.00
蒙煤发运利润	-5.00	+13.00	+13.00	+13.00

主要观点：

• 印尼和澳煤进口利润持续下滑，表明进口成本增加或需求减少。
• 榆林煤发运利润下降，而山西煤发运利润有所回升，说明运输成本或市场供需有所变化。
• 蒙煤发运利润上升，可能反映运输效率提升或成本下降。

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价差分析

价差	最新价（元/吨）	日变化	周变化	月变化
基差率	-0.96%	-3.65%	-3.65%	-24.34%
ZC1-3	-16.6	-16.6	-16.6	-66.6
ZC3-5	3.8	3.2	3.2	-18.8
ZC5-7	2.6	-0.6	-0.6	-6
ZC7-9	-1.6	-5.60	-5.60	-5.60
ZC9-11	2.6	3.40	3.4	3.4
ZC11-1	9.2	16.2	16.20	16.20

主要观点：

• 价差整体呈现负值，表明期货价格低于现货价格。
• ZC1-3价差大幅下跌，而ZC9-11价差有所上升，显示市场预期变化。
• 基差率持续负值，可能影响套利策略。

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关键信息

• 报告发布者：陶锐，招商期货黑色产业小组主管，具备期货从业资格和投资咨询资格。
• 数据来源：招商期货研究所，数据更新至2021年02月22日。
• 重要声明：报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

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总结

本日报主要关注动力煤现货与期货价格、运费及价差变化，整体市场呈现下跌趋势，但部分合约价格有所回升。进口利润持续下滑，而部分内陆运输利润有所改善。投资者需结合市场动态和基本面分析，审慎决策。