20230827-国元证券-拓斯达-300607.SZ-拓斯达2023年半年度报告点评_Q2业绩边际改善_盈利能力同步提升_3页_1mb

拓斯达（300607）2023年半年度报告点评总结

Q2业绩边际改善，盈利能力同步提升

公司发布2023年半年度报告，Q2单季度营收同比增长170.5%，归母净利润同比增长49.15%。Q2业绩出现好转，尽管上半年营收同比增294%，但净利润受成本等因素影响盈利下滑；Q2净利润率提升，反映出成本控制和产品结构优化。

数控机床与智能能源系统主导增长

上半年公司营收增长主要由智能能源及环境管理系统贡献，同比增108.3%。产品矩阵突破，包括新推数控机床、多关节机器人等。下游需求强劲，光伏领域订单超12亿元，增长24倍；3C领域客户订单稳定增加，显示市场拓展成功。

盈利能力提升，期间费率控制良好

Q2毛利率同比提升0.5pct至21.37%，净利率同比增0.1pct。销售、管理和财务费用率控制稳定，Q2财务费率因汇兑和利息增加略有上升。研发投入增加，支持产品创新。

风险提示

报告强调宏观经济波动、竞争加剧、原材料和汇率风险，可能影响公司业绩稳定性和增长。

投资建议

维持“买入”评级，预测2023-2025年营收和净利润年均增长，对应PE比率下降。公司具备智能制造全产业链服务潜力，看好其国产替代前景。