20240622-国盛证券-流动性和机构行为跟踪_季末资金价格小幅走高_8页_717kb

固定收益季末报告总结 (2024年6月22日)

资金面分析

资金价格因跨季和税期影响小幅回升。R007利率攀升至204%（前值184%），DR007达195%（前值182%）。票据利率维持低位。央行加大逆回购和MLF操作，本周净投放资金2650亿元，下周有3980亿元逆回购到期。政府债券供给放缓，合计净发行759亿元，债券市场杠杆率回落至10700%。

同业存单动态

同业存单发行规模上升至9551亿元，净融资2925亿元。收益率走势分化：AAA级3M收益率下降0.95bps至1.86%，6M上升0.06bps至1.91%，1Y下降1.25bps至2.02%。MLF与存单利差走阔，1Y期限利差略有收窄。

机构行为

利率债欠配指数加深至-0.57，信用债欠配指数达-104。理财存续规模回落161亿元，债券基金新发行规模累计1308亿元。风险提示资金面收紧和统计偏差。