20230520-新湖期货-生猪周报_供应仍显过剩_需求迟迟不见好转_8页_4mb

新湖期货生猪市场周度分析总结

核心内容概述

新湖期货本周对生猪市场进行了全面分析，重点围绕生猪现货价格、养殖利润、存栏与出栏情况、饲料成本、政策影响等方面展开。整体来看，市场呈现供应过剩、需求疲软、价格下行的趋势，养殖企业持续亏损，市场情绪偏悲观。

主要观点

1. 生猪现货价格持续下行

• 全国平均生猪价：5月19日为14.08元/公斤，较上周下跌0.34元/公斤。
• 部分省份价格：河南、山东、江苏等省份生猪价格均出现不同程度下跌，其中河南下跌0.52元/公斤。
• 仔猪价格：5月12日22省市平均仔猪价为39.01元/公斤，较上周上涨0.57元/公斤。

2. 养殖利润持续亏损

• 外购仔猪养殖利润：本周亏损370元/头。
• 自繁自养养殖利润：本周亏损232元/头。
• 亏损持续时间：养殖企业已连续亏损超过4个月，市场信心不足。

3. 供应端压力依然存在

• 能繁母猪存栏：4月份全国能繁母猪存栏量为4284万头，环比下降0.4%，同比下降2.6%。
• 理论供应量：预计2-10月份生猪供应量逐月增加，10月份达到峰值，11月开始下降。
• 出栏均重：本周生猪出栏均重继续回落，市场压栏增重意愿下降，部分大体重猪被迫降价出栏。

4. 饲料成本下降，猪粮比有所改善

• 饲料成本：饲料原料价格延续下降趋势，有利于猪粮比的提升。
• 猪粮比走势：虽有所改善，但整体仍处于低位，未形成明显支撑。

5. 需求端缺乏利好

• 消费端：当前消费端尚未出现实质性回暖，需求疲软仍是主要拖累因素。
• 市场预期：市场普遍期待需求端的恢复，但短期内尚未实现。

6. 政策面影响待观察

• 发改委收储政策：上周发改委表示将适时启动收储，但尚未有具体政策落地。
• 市场情绪：在政策不确定性下，市场情绪仍偏悲观，生猪价格处于磨底阶段。

关键信息

数据来源

• 博易大师、新湖研究所
• ifind、mysteel、新湖研究所
• wind、国家发改委、农业农村部、新湖期货研究所
• 饲料工业协会

分析结论

• 短期建议：市场仍处于供过于求状态，消费端未见明显改善，短期建议观望为主。
• 长期关注点：关注政策面的动向，尤其是收储政策是否落地，以及需求端何时出现实质性回暖。

数据图表摘要

生猪价格走势

• 全国平均生猪价持续下跌，部分省份价格跌幅明显。
• 仔猪价格略有上涨，但整体市场仍偏弱。

能繁母猪存栏

• 4月份能繁母猪存栏量环比下降0.4%，同比上升2.6%。
• 2-10月份理论供应量逐步增加，10月份达峰值，11月开始下降。

生猪出栏均重

• 出栏均重周比下降，压栏增重意愿减弱。

饲料产量

• 饲料当月总产量及猪饲料产量均有所下降，蛋禽饲料产量保持稳定。

冻品库存

• 全国重点屠宰企业开工率及冻品库容率持续上升，显示市场供应压力较大。

投资建议

• 短期策略：建议投资者保持观望，等待需求端回暖及政策面明确信号。
• 长期策略：关注二育主体的入场时机及政策影响，适时调整仓位。

分析师与审核信息

• 分析师：孙昭君（玉米产业链）
• 审核人：刘英杰
• 执业资格号：F3047243
• 投资咨询资格号：Z0015503
• 联系方式：电话：0411-84807839；邮箱：sunzhaojun@xhqh.net.cn

免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资、法律、会计、税务建议。
• 报告信息来源于公开资料和/或调研资料，不保证其准确性和完整性。
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