20240710-中泰证券-科技2024中期投资策略_深蹲蓄力_待时而跃_25页_2mb

科技投资价值凸显：底部区间布局机会

• 技术、政策、订单三重驱动，计算机指数深幅调整后估值回落至低位，长期投资价值逐步显现。2024Q2申万计算机指数下跌1935%，重仓股配置比例环比降138 pct，PE-TTM降至4527倍，处于中低估值区间。

政策导向明确：新质生产力为核心

• 国家战略：三中全会强调科技改革，超长期国债重点投向科技创新领域，工业设备更新政策推动科技赋能产业升级。
• 重点领域：电力体制改革（特高压+储能）、轨交电气化、低空经济、卫星互联网等政策密集出台，为相关产业链带来增量机会。

长期投资理念：耐心持有与硬科技布局

• 新“国九条”强化上市公司分红监管，引导耐心资本持有优质资产；“科八条”优化科创板机制，鼓励投早投小支持硬科技企业发展。

三大主线把握：AI、华为产业链、政策驱动

• AI算力与应用：国产芯片加速崛起，智能驾驶、多模态应用（创意软件、营销工具）进入爆发期。
• 华为生态：纯血鸿蒙系统商用在即，AIPC终端市场扩容，智能汽车全场景融合提升用户体验。
• 政策长线品种：电力改革（储能+虚拟电厂）、轨交升级、低空经济、卫星互联网等具备政策护城风控，产业化加速推进。

重点推荐标的：

• AI：海光信息、中科曙光、寒武纪、中科曙光、神州数码
• 华为：软通动力、润和软件、法本信息、诚迈科技
• 政策：国电南瑞、国网信通、国能日新、思维列控、卫星相关企业集群

投资风险：政策推进不及预期、技术迭代缓慢、行业竞争加剧以及数据过时等风险需密切关注。
建议投资者聚焦硬科技与政策红利双驱动的细分领域，把握AI、华为产业链、能源轨交三大主线带来的结构性机会。