2024转型金融支持公正转型商业银行的角色研究报告-宏观与绿色金融实验室MGF_38页_1mb

北京大学国家发展研究院宏观与绿色金融实验室联合中国邮政储蓄银行授信管理部发布的《转型金融支持公正转型：商业银行的角色》报告，系统分析了实现碳中和目标下公正转型的资金机制及商业银行的参与路径。报告指出，我国公正转型资金需求巨大，现有财政和慈善资金无法覆盖，亟需通过市场化机制调动社会资本，尤其依赖商业银行的深度参与。

当前，公正转型主要依赖财政资金和慈善资金，但全球范围尤其在新兴市场存在严重资金缺口。例如，2060年前新兴市场需至少948万亿美元投资，而中国八大高碳行业实现就业转型成本达2万亿元，政府现有支出仅覆盖0.3%。开发性金融机构虽可提供优惠资金，但受制于财政压力，撬动社会资本的能力有限。商业银行作为主流金融机构，其在公正转型融资中的作用尚未充分发挥，主要受限于对转型内涵认知不足、缺乏明确政策指引、贷后管理缺乏评价体系、企业转型计划缺失以及商业可持续性不足等瓶颈。

报告构建了商业银行整合公正转型的框架，包括健全治理体系、顶层设计、政策制度、激励机制、产品创新及风险管理六大维度。建议将公正转型融入公司治理和战略规划，建立专门机构推动政策落地，并通过金融科技手段完善风险监测体系。同时应探索将转型金融与养老金融、供应链金融等产品结合，为转型企业及员工提供多元化服务。

针对电力行业这一典型高碳领域，报告提出了具体指标设置建议。以煤电企业为例，需在低碳转型核心指标（如非化石能源装机容量、碳排放强度）基础上，补充员工技能培训投入、转岗就业人数等公正转型相关指标。参考意大利Enel集团的实践，建议通过动态信息披露和第三方认证提升可信度，并设计激励性条款（如达成目标则降低融资成本）而非惩罚性机制。

报告建议多方协同推进公正转型金融发展：政府需明确政策框架、建立跨部门协作机制；企业应制定可信转型计划，并评估对供应链小微企业的社会影响；商业银行需完善内部管理，创新挂钩型金融产品，优化风险评估体系；专业机构则应加强研究支持，推动标准制定和信息披露体系建设。当前转型金融工具多聚焦环境效益，尚未将社会维度纳入综合考量，需进一步探索将公正转型指标与融资条件挂钩的创新路径。