木门行业深度研究报告：千亿木门市场引百舸争流，品牌、渠道、产品铸龙头优势_18页_1mb

木门行业深度研究报告总结

核心内容

木门行业作为中国家居制造业的重要组成部分，近年来随着城镇化进程和精装房政策的推进，实现了快速成长。行业市场规模持续扩大，预计2020年将超过1500亿元。行业集中度较低，主要由区域性产业集群支撑，未来品牌化、规模化和设计创新将成为行业发展主线。

主要观点

• 行业发展趋势：木门行业从手工打制向规模化、品牌化发展，受益于房地产市场的快速增长和精装房政策的推进。
• 产品结构：实木复合门因价格适中、稳定性好，成为主流产品；实木门价格昂贵且易变形，夹板模压门价格低但质量较差。
• 销售渠道：木门行业销售渠道主要分为零售和工程单两大类，品牌企业通过提升产品质量和设计能力，以及拓展零售和工程渠道，提升市场占有率。
• 市场竞争格局：国内木门行业集中度较低，尚未形成全国性领导品牌，但品牌企业如TATA、梦天、江山欧派等已占据一定市场份额。
• 未来展望：随着城镇化率的提升和精装房政策的深化，木门行业将进入更加集中的发展阶段，品牌企业将受益于消费升级和定制化趋势。

关键信息

一、木门行业生产和销售规模化渐次展开

• 产品分类：木门主要分为进户门（金属防盗门）和室内门（木质门），其中木质门又分为实木门、实木复合门和夹板模压门。
• 实木复合门优势：价格适中、产品体验接近实木门，是目前市场主流。
• 生产成本：原材料成本占木门总成本的70%，其中板材为主要原材料。
• 行业演变：2000年前行业分散，以手工打制为主；2005年后，行业进入规模化发展阶段，吸引了其他行业的资金和企业进入。

二、受益于房地产市场蓬勃发展，木门行业持续成长

• 市场规模：2004年至2017年，木门行业产值和市场规模同步增长，2017年全年产值约1370亿元，市场规模达1325.82亿元。
• 需求来源：商品房精装修、已住房二次装修、保障房工程、自建房市场及少量出口。
• 消费者偏好：30岁以下消费者占比半数以上，更注重木门的风格、时尚性、规范性及售后服务。
• 精装修市场：精装修政策推动木门行业规模化发展，预计2020年市场规模将超过1500亿元。

三、行业格局分散，品牌木门企业大有可为

• 行业集中度：国内木门行业集中度低，尚未形成全国性领导品牌，但品牌企业已开始主导市场。
• 区域产业集群：我国木门行业形成六大主产区，其中长三角、珠三角、环渤海地区占据主要市场份额。
• 品牌优势：TATA、梦天、江山欧派等品牌企业在零售和工程渠道具有较强竞争力，通过设计和质量提升，增强客户美誉度。
• 龙头企业：江山欧派为国内首家木门上市公司，2017年营收约10亿元，净利润约1.55亿元，木门产品线布局丰富，主要生产实木复合门和夹板模压门。

四、风险提示

• 房地产低迷：若房地产市场持续低迷，将对木门行业造成较大影响。
• 行业竞争格局变化：随着行业整合，竞争格局可能发生重大变化，对中小型企业构成挑战。

图表目录

• 图表1：实木复合门是最主要的木门种类
• 图表2：木门各类别优缺点
• 图表3：原材料占木门成本结构70%
• 图表4：板材是最主要的原材料成本
• 图表5：2005-2017木材销售实际平均价格变化情况
• 图表6：木门行业上下游
• 图表7：国内木门行业销售模式比较
• 图表8：国内木门行业发展历程
• 图表9：2004-2017我国木门行业产值变化
• 图表10：2007-2017我国木门市场规模变化
• 图表11：2007-2017我国木门产品产销量持续增长
• 图表12：各类需求在木门总需求中占比
• 图表13：2015我国木门各市场需求情况
• 图表14：2007-2017中国城镇化率变动
• 图表15：2007-2017中国商品房销售面积变动
• 图表16：2009-2015我国保障性安居工程建设计划和实际执行情况
• 图表17：2015家居行业消费者年龄分布
• 图表18：2016消费者选购木门关注因素分布
• 图表19：我国推动住宅精装修相关政策
• 图表20：消费者愿意购买精装房变化情况
• 图表21：2017地产开发商住宅精装修情况
• 图表22：木门行业需求规模估算
• 图表23：2015北美室内门龙头市场占有率
• 图表24：2017年木门重点企业营收及市场份额
• 图表25：我国木工行业区城市市占率
• 图表26：木门六大主产区基本情况比较
• 图表27：我国木门行业领军品牌
• 图表28：木门行业重点企业比较
• 图表29：2012-2018公司营业收入与净利润
• 图表30：2017年江山欧派主营业务收入占比

投资评级

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上）。
• 公司评级：推荐（预期未来6个月内超越基准指数10%-20%）。

分析师声明

• 郭庆龙：英国伦敦大学管理学硕士，曾任职于兴业基金、招商证券。
• 陈梦：北京大学工学硕士，曾任职于民生证券。
• 葛文欣：南开大学经济学硕士。

华创证券研究所联系方式

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