20170802-首创证券-网络安全行业中度报告_勒索病毒又来袭_网安或迎机遇_16页_2mb

网络安全行业研究报告总结

核心内容

网络安全行业已成为一个涉及政治、军事、实体经济及个人生活的关键领域。随着全球范围内网络安全事件的频繁发生，如勒索病毒Wannacry、Petya及CopyCat病毒的爆发，网络安全的重要性日益凸显。网络安全不仅关乎数据保护，还涉及信息的完整性、机密性、可用性和可控性，这些特征构成了网络安全的基本框架。

主要观点

• 行业增长潜力大：网络安全行业在政策、需求和技术三方面的驱动下，预计将持续保持高景气度，并可能加速增长。
• 政策推动行业发展：自2016年以来，至少出台了9条相关政策法规，包括《网络安全法》等，这些政策为行业提供了明确的发展方向和强劲的需求端支持。
• 市场需求显著上升：近年来，由于网络安全事件频发，企业和个人对安全意识增强，安全支出增加，推动了行业需求的增长。
• 技术发展带来挑战与机遇：随着云计算、物联网等技术的普及，攻击面扩大，促使网安行业不断升级技术和产品，以应对新的安全威胁。
• 行业集中度低：虽然国内网安市场增长迅速，但市场集中度仍较低，行业仍存在较大发展空间。

关键信息

行业现状

• 全球网络安全市场规模在2015年约为800亿美元，复合增长率约为10%。
• 中国网络安全市场增速高于全球，2019年预计达到48.22亿美元，年均复合增长率16.6%。
• 网络安全产品主要分为安全硬件、安全软件及安全服务，其中产品市场占比约75%。
• A股网安企业数量约23家，市值分布不均，部分企业如启明星辰、美亚柏科表现较为突出。

行业驱动因素

• 政策驱动：近年来，国家出台了多项政策法规，推动了网络安全行业的发展。
• 需求驱动：由于网络安全事件频发，企业安全意识提高，安全支出增加。
• 技术驱动：云计算、物联网等技术的普及扩大了攻击面，促使网安行业加快技术创新。

行业发展趋势

• 应用与系统自我保护：应用将实现自我保护，软件定义网络将加强防御能力。
• 移动安全与云安全：企业将对移动网络加强管理，为云访问设置安全代理。
• 威胁监测与响应：利用AI和机器学习技术进行持续监控与行为分析，建立自适应安全架构。
• 身份与访问管理：未来一切事物都将有身份，安全将以人为核心。

投资建议

• 关注三类标的：
  1. 业绩确定性强的行业白马龙头：如启明星辰。
  2. 具有自主可控及国产化替代能力的企业：如部分涉及核心技术的企业。
  3. 服务于重点行业（如金融、能源、通信、交通）的企业：如美亚柏科。
• 推荐企业：启明星辰和美亚柏科是当前值得重点关注的公司。

风险提示

• 政策落地不及预期：相关政策的变化或延迟可能影响行业发展。
• 市场竞争加剧：随着市场扩大，新竞争者进入，可能导致行业竞争更加激烈。
• 季节性风险：部分企业营收受季节性影响较大。
• 运营管理风险：随着企业规模扩大，对管理效率和运营能力的要求提高。
• 并购整合风险：并购后的整合效率及成本控制存在不确定性。
• 核心人员流失风险：网络安全企业依赖技术人才，人员流失可能影响企业持续发展。

行业数据概览

• 股票家数：509家
• 总市值：62060.88亿元
• 流通市值：42297.13亿元
• 年初至今涨跌幅：-4.47%
• 每股收益（TTM）：0.17元

作者信息

• 分析师：李甜露
• 执业证书：S0110516090001
• 联系方式：电话 010-56511916，邮件 litianlu@sczq.com.cn
• 研究助理：李嘉宝，电话 010-56511905，邮件 lijiaobao@sczq.com.cn

行业评级

• 评级：看好
• 说明：行业表现有望超越整体市场。

投资评级标准

• 股票评级：基于报告发布后6个月内相对沪深300指数的表现。
• 行业评级：基于行业整体表现与市场比较。

以上是本报告的核心内容、主要观点及关键信息的总结。